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如何进行资产重置决策？ | ACCA Cloud

来源： ACCA学习帮 2021-02-08

大家好，今天Shay老师来给大家梳理一下关于资产重置决策的相关知识点，这个知识不仅可能会考到客观题，也会有可能考到大题。但难度并不是特别大，所以大家一定要把EAC知识点给拿下呀~

对于资产重置类型题目的考察，主要是两种形式：

一种是替换旧资产时有两种资产选择，但由于这两种资产寿命各不同，无法直接对比选择。比如替换旧设备有两个选择，一个是A设备，总成本$1000，使用寿命10年;一个是B设备，总成本$5000，使用寿命5年。此时无法直接拿$1000和$5000对比。

另一种则是旧资产的更换频率，按几年更换一次较为合适。比如可以3年或者5年进行更换，但由于对应发生的总成本可能也不同。所以此时也无法直接对比。

这两种情况本质其实都是由于年限不同，无法直接按成本进行对比。所以就会采用接下来我们要说的等额年金法EAC(Equivalent Annual Cost method)来计算对比。这种方法不仅解决了年限不同的限制，即将其均摊切换到每一年的成本现值，这样就能在相同周期内（一年为基准）按照谁小选谁的原则。同时也考虑了货币的时间价值。所以结果会更加客观准确。

这种方法会有几个假设前提：

一是不管选择哪种方案，它只影响成本，对经营活动成本和效率无影响。

二是项目可以无限重置，一旦完成置换之后，一直会沿用下去，不考虑下次决策问题。

计算步骤：

第一步：

计算每一个置换方案成本的净现值。

第二步：

将成本的净现值除以对应的年金折现系数得到每年的等额年金成本。

公式：EAC=PV of Cost/Annuity Factor

（类比不同项目周期收益：如果两个项目的NPV不同，项目的周期也不同。进行对比选择时，按照同样思路，将这两个项目调整到同一时间维度，即切换到每年等额年收益即可进行对比。

此时公式：Equivalent Annual Benefit(EAB)=NPV of Project/Annuity Factor）

真题2018 S/D Q31：

Melanie Co is considering the acquisition of a new machine with an operating life of three years.The new machine could be leased for three payments of$55,000,payable annually in advance.

Alternatively,the machine could be purchased for$160,000 using a bank loan at a cost of 8%per year.If the machine is purchased Melanie Co will incur maintenance costs of$8,000 per year,payable at the end of each year of operation.The machine would have a residual value of$40,000 at the end of its three-year life

Melanie Co’s production manager estimates that if maintenance routines were upgraded the new machine could be operated for a period of four years with maintenance costs increasing to$12,000 per year,payable at the end of each year of operation.If operated for four years the machine’s residual value would fall to$11,000.Taxation should be ignored.

Required:

Using a discount rate of 10%,calculate the equivalent annual cost of purchasing and operating the machine for both three years and four years,and recommend which replacement interval should be adopted.

因为题目问题问的是通过EAC计算，让判断按3年还是按4年置换。所以能确定的前提是购买资产，第1段的租赁费用$55,000在此问无用。

第2段承接第1段对应置换的新设备周期是3年，初始投资成本$160,000，这笔资金通过借款融资而来，借款利率具体要求是让按10%，不是原来题目中的8%。之后每年年末发生$8,000的维修费用，第3年末残值收入$40,000。

第3段信息对应设备周期是4年，依然通过借款融资初始投资成本$160,000，之后每年年末发生$12,000维修费用，第4年末残值收入$11,000。忽略税的影响。

所以思路就是分别把周期为3年和4年对应的成本的净现值计算出来，除以对应年金折现系数得到等额年金成本进行对比：

通过EAC对比，发现周期为4年的资产等额年成本小于3年的。所以当然选择按照每4年进行资产置换。

Recommendation The machine should be replaced every four years as the equivalent annual cost is lower.
以上是【如何进行资产重置决策？】的全部解答，如果想要学习更多关于【ACCA】的知识，欢迎大家前往高顿ACCA频道！

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