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ACCA干货！如何分析一家公司的财务报表！

来源：高顿教育 2021-09-09

如何解释和分析一家公司的财务报表？ACCA的考试科目FA对于这部分内容的学习要求是掌握财务指标的计算方法，了解财务指标之间的内在联系，解释每个财务指标所代表的含义，从而用这些指标来解读报表，分析一家企业的经营状况。高顿学姐为大家整理了一些资料，希望对大家有帮助！

一、一家公司的报表可以从四个维度来分析：

1.企业的盈利能力

2.企业的流动性

3.企业的经营能力

4.企业的资本结构

二、FA中分析企业盈利能力的指标有：

1.Gross profit margin=gross profit/sales revenue*100%

导致毛利率发生改变的原因有selling price，purchase cost，production costs的改变，比如说当公司的销售收入在增加，但是毛利率没有发生变化，这时就要考虑是否是公司的成本控制不好导致成本的增加，从而使得毛利率没有随着销售收入的增加而变大。

2.Operating profit margin=PBIT/sales revenue*100%

经营利润率不仅衡量了一个公司的销售货物或者提供服务产生的利润率，同时也衡量了这个公司的管理效率。所以在公司毛利率保持不变的情况下，公司的经营利润率也会因为其operating expense的变化而改变。

3.ROCE=operating profit/capital employed*100%

Capital employed=non-current liability+equity

Capital employed=total assets–current liability

Profitability利润率有时候是没有可比性的，因为公司规模的不同。譬如，一般大公司的利润率要大于小公司的利润率，所以一家大公司的利润率是不能与一家小公司的利润率进行直接的对比；

ROCE衡量的是一个公司资本的回报率，即每投$1的capital进公司产生多少利润，这里财务指标同时也衡量了这个公司的资源利用率，如果一家公司ROCE比较低，特别是对于一家小公司，这是就建议公司处置其部分固定资产，并将处置收益投入到高回报的投资项目中。

三、FA中分析企业的经营效率的指标有：

1.Net asset turnover=sales revenue/capital employed

对比ROCE，net assets turnover衡量的是每投$1的capital进公司产生多少的收入。

现在我们来考虑一个问题：如果公司现在购买一个固定资产，会对ROCE和Net asset turnover产生什么影响？

短期内，ROCE和assets turnover都会变小：这是由于assets的增加，会使得分母变大，assets的增加会导致的产能增加，但是收入在短时间内不会因为产能的增加而增加，从而导致ROCE和assets turnover变小，但这并不意味着公司的经营情况的恶化。

2.Inventory turnover period=inventory/cost of sales*365days

这个指标衡量的是存货要在公司里留存多久才能被销售出去，这个值应该是越小越好。

3.Receivable collection period=trade receivable/credit sales*365days

这个指标是用于计算企业从赊销货物到收到钱这个过程所花费的天数，所以越短就意味着公司资金回收的速度越快。

4.Payables payment period=trade payable/credit purchase*365days

这个指标是用于计算公司的的信用期间，越长就意味着公司可以越晚支付account payable，从而更能减轻公司的现金流压力。

四、FA中分析企业的流动性的指标：

1.Current ratio=current assets/current liability

流动性比率越大，说明这个公司的流动性越好

2.Quick ratio=current assets–inventory/current liability

速冻比率是在流动比率的基础上将current assets减去了inventory。

五、FA中分析企业的资本结构的指标：

1.Gearing：

Debt/equity=long term debt/equity

Interest cover=PBIT/interest payable

举债相对于发行股票是一种风险比较高的融资方式，因为发债会有固定的利息和本金需要偿还，如果到期无法偿还相应的本金或者利息，就会使得企业发生insolvency的情况。

Gearing杠杠在这里指的是收益放大的同时分险也被放大。

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以上就是【ACCA干货！如何分析一家公司的财务报表！】的全部解答，如果想要学习更多知识，欢迎大家前往高顿教育官方网站！

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