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F7重要考点：金融工具的分类

来源：互联网 2016-04-15

在金融市场蓬勃发展，机遇与风险空前共舞的今天，越来越多的机构参与到金融活动中，那么，金融产品如何在企业财务报表中确认和计量，风险如何控制等问题就愈发突出。近年来IASB对于金融工具相关的一系列国际财务报告准则进行了持续的更新，以使企业财务报表可以更加真实公允的反应金融工具的价值变动情况以及对公司财务状况的影响，为财务信息的使用者和工作提供更加具有相关性和失效性的信息。

什么是金融工具？

IAS 32 Financial Instruments: Presentation给出的定义为a contract that gives rise to a financial asset of one entity (i.e. investor) and a financial liability or equity instrument of another entity (i.e. issuer)，也就是说，金融工具是一个合同，所以它的参与者一定是两方，分别拥有契约性的权利和义务。对于投资方也就是购买方来说，它是一个资产，我们叫做Financial Asset金融资产，相对应的对于发行方来说，它就是一个负债，我们叫做Financial liability金融负债。

金融工具主要分三种类型：

*9， Debt instrument债券工具，主要包括Bond， Debenture，Redeemable preference share等固定收益类产品。

第二， Equity instrument权益工具，例如Share和Irredeemable preference share，即不可赎回优先股。

债券和股票很容易理解，需要特别关注的是Preference share优先股，它与Ordinary share普通股的主要区别在于：

（1）优先分红权：每年先于普通股支付利息；

（2）固定收益：按照约定利率支付利息，与公司的生产经营状况无关；

（3）优先追索权：破产清算时，先于普通股分取公司资产；

（4）没有投票权：不参与公司的管理和生产经营决策。

优先股又分成两类。Redeemable preference share可赎回优先股，即发行方可以根据合同约定强制赎回，在实务中，发行方在现金流充裕的情况下通常也会强制赎回，目的是减轻股息的负担。这样一来，可转换优先股的实质就是一个债券，一方融资，一方获得固定收益。根据Substance over form的原则，财务报表要披露经济交易的实质，可赎回优先股虽然名义上是股票，仍然被归类为债券类金融工具。

Irredeemable preference share不可赎回优先股，顾名思义，发行方无法强制赎回。这样的话，除了分红方式顺序以及被赋予的投票权与普通股不同之外，它就是一支股票，所以归属于权益类金融工具。

第三种为Compound instrument混合金融工具，即一种金融产品中同时包含了债权和期权双重因素，最典型的是Convertible bond可转换债券。这类债券通常票面的利率比较低，对于投资者来说，意味着每年的利息收入比较低。但是它被赋予了一种权力就是在一定时间内转换为公司的普通股。这样一来，它就同时具备了普通股不具备的固定收益和普通债券不具备的升值潜力两大优点。

经过上面的讨论，相信大家已经清楚了解ACCA考试中常见的金融工具，并可以在选择或者案例分析题中迅速分辨出来。而每种金融工具的初始成本应该如何计量，后续的价值变化应该如何确认在财务报表中等问题一直是F7和P2的考试重点。大家在学习这个科目的时候要特别注意！

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