晨同学
计算半年税前资本成本的时候，为什么是4.5%/95%，不是4.5%*95%呢？
请问在计算半年税前资本成本的时候，为什么是4.5%/95%，不是4.5%*95%呢？
来自 晨同学 的提问
2021-04-18 10:09:49 阅读550
晨同学：
爱学习的财管宝宝，你好~
这道题涉及到永续债的资本成本的计算。
永续债没有明确的到期日。永续债能够带来的未来现金流只有每期的利息收入，而没有面值的偿还，因此，其现金流特征就是永续年金。
永续年金的现值P=A/i，那么折现率i=A/P
相应的，对永续债而言，资本成本r=I/P，如果考虑发行费用，资本成本r=I/P(1-F)
本题中，该永续债每期支付的利息是面值的4.5%，于是，资本成本=4.5%/(1-5%)=4.5%/95%
涉及第三章永续年金、第四章优先股和永续债资本成本的相关内容。同学注意复习下哦~
祝学习愉快~加油~
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其他回答
猴同学
老师，你好！有关于固定资产的问题。比如买了100的固定资产，残值是5，折旧了95。后面出售的时候收入6。不考虑税金，是不是可以理解成成本为95，收入为6呢？
A老师
你好，不是的。成本还是100的。收入是6。
出售时
借：固定资产清理5
累计折旧 95
贷：固定资产100
借：银行存款 6
贷：固定资产清理 5
资产处置损益 1
猴同学
为什么成本是100呢，折旧入管理费用的成本不是95吗
A老师
固定资产入帐的成本就是100的。要将固定资产的100元的成本结转掉，一部分是95元的折旧，一部分到固定资产清理过渡
毛同学
这道题为什么2016年销售收入÷2014销售收入是95%÷115%而不是95%÷110%呢
Z老师
你好，答案第二个公式是在第一个公式基础上分子同时乘2015年收入，数值不变。就可以分解成95%÷115%，所以不是95%÷110%
毛同学
我还是 不懂啊，能不能把这个公式在写细点啊，我还是觉得，因该是110%x95%
Z老师
这样吧，一个分数，分子和分母同同时乘以相同的数，大小不变，上面就是这个原理，计算的
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