方案二当中无差别每股收益计算，为什么不加上计划的股利？-高顿问答

思同学

方案二当中无差别每股收益计算，为什么不加上计划的股利？

方案二当中无差别每股收益计算，为什么不加上计划的股利

来自思同学的提问 2021-05-15 18:45:54 阅读1183

张老师 高顿研究院副院长

2021-05-15 18:45:54

免费提问

思*意境同学，你好，关于方案二当中无差别每股收益计算，为什么不加上计划的股利？我的回答如下

勤奋的同学：
你好！
因为每股收益，分子是属于普通股的净利润，股利也属于一部分，所以不用扣除的。同学可以再看一下每股收益无差别点的公式，里面考虑了利息和优先股股利，利息是因为算净利润要扣除，优先股是因为不属于普通股。
同学再理解一下，希望老师的解答能帮助到同学，祝同学逢考必过，加油~

以上是关于股,股利相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
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其他回答

R同学

每股收益无差别点的每股收益怎么算？无差别点4400减去利息为什么把 1280减了不减方案二里的720利息

宋老师

你好，因为每股收益无差别点算出的ebit为4400，小于未筹资前的ebit4500，所以选择股权方式筹资。所以不用方案2。

R同学

啥玩意啊人家答案上面写是选择债券投资方案二我发的图片都给出来了我问的是 0.45每股怎么算出来的？

宋老师

不好意思，说反了，因为是每股收益无差别点，所以是按方案1或按方案二算的每股收益是一样的。如果按方案2算（4400-1280-720）*0.75/4000=0.45

快同学

请问计算每股收益无差别点时，有两种筹资方案，为什么核算每股收益时只考虑筹资方案中的股数却不考虑筹资方案中的利息呢

吴老师

你好，考虑股数是针对股权筹资，债务筹资才有利息。

快同学

资料四、为了满足购置新生产线的资金需求，甲公司设计了两个筹资方案，第一个方案是以借贷方式筹集资金5000万元，年利率为8%; 第二个方案是发行普通股1000万股，每股发行价5元，甲公司年初普通股股数为3000万股。公司筹资前的利息费用200万元。预计的年息税前利润2100万元。 EBIT=（4000×600-3000×200）/（4000-3000）=1800（万元）；每股收益无差别点的每股收益=（1800-200）×（1-25%）/4000=0.3（元/股）；这个是应该选择债务筹资啊，这个每股收益是什么原因呢

吴老师

这个就是计算每股收益无差别点时候的每股收益呀，这个筹资利息200万是筹资前就存在的，所以不管哪个方案都要考虑这个200万。

快同学

那么我为什么加上新筹资的股数3000股呢

吴老师

不是啊，这个3000就是一开始就有的，新筹资的是1000万股，所以是合计4000.

快同学

刚才打错了，为什么考虑新筹资的1000万股，因为新筹资的利息也没有考虑啊

吴老师

这个新筹资1000万股，是股权筹资呀，股权筹资没有利息，你不要把两个方案搞混了，两码事。

之同学

下列关于每股收益无差别点法的表述中，不正确的是（　）。 A、每股收益无差别点法考虑了风险因素 B、在每股收益无差别点法下，哪个方案的每股收益高，则选择哪个方案 C、当预计息税前利润高于每股收益无差别点息税前利润时，这样选择债务融资方案 D、当预计息税前利润低于每股收益无差别点息税前利润时，这样选择股权融资方案

王老师

A 【答案解析】每股收益无差点法的缺点在于没有考虑风险因素，所以选项A的说法不正确。