如果此题到期价值小于执行价格怎么计算净损益？可否解释下？-高顿问答

R同学

如果此题到期价值小于执行价格怎么计算净损益？可否解释下？

如果此题到期价值小于执行价格怎么计算净损益？

来自 R同学的提问 2021-05-21 08:26:53 阅读674

R同学：

爱学习的同学，你好~

比如到期日股价为40元，此时小于执行价格50元。

此时看涨期权不会行权。

到期日净收入=40，

到期日净损益=40-45+6=1，

祝同学考试通过哟~

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R同学：

老师，期权净收入-10怎么理解？

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R同学：

爱学习的同学，你好~

题目中，到期日股价60大于执行价50，也就是如果我们作为买方，持有该看涨期权，净收入就是60-50=10元，

而甲投资者是构建的抛补性看涨，也就是说他是看涨期权的卖方，所以期权的净收入=-（60-50）=-10元~

祝同学考试通过哟~

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R同学：

老师，财管第277页第八章题目计算的股权价值为什么1670不乘以1+5%再除以11%-5%？

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R同学：

同学你好，老师找了几个教材都没有找到同学说的这个题，麻烦同学将这个题拍下给老师看看哈，这样老师可以给同学更好的回复哦~~~

希望老师的解答可以帮助同学理解~(*^▽^*)，考证路上老师会一直陪着你，加油~~

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R同学：

老师，财管第277页第八章题目计算的股权价值为什么1670不乘以1+5%再除以11%-5%？

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R同学：

准注会宝宝你好，针对于你的疑问

因为计算得时点在2017年初，所以1670已经代表了2017年末的现金流入，也就是（D1）

所以不用乘（1+g）

如果同学还有什么疑问点，欢迎和老师再一起探讨哦

加油，今年必过！

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其他回答

杨同学

看涨期权的执行下减去期权价格等于净损益损益平衡点等于执行价格加上期权价格这个是什么意识

秦老师

期权5元，执行价格100元，股价105，那您就是发到损益平衡点了。

小同学

空头对敲是同时出售一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同，则下列结论正确的有（　）。 A、空头对敲的组合净损益大于净收入，二者的差额为期权出售收入 B、如果股票价格＞执行价格，则组合的净收入＝执行价格－股票价格 C、如果股票价格＜执行价格，则组合的净收入＝股票价格－执行价格 D、只有当股票价格偏离执行价格的差额小于期权出售收入时，才能给投资者带来净收益

周老师

ABCD 【答案解析】本题中的组合属于“空头看涨期权＋空头看跌期权”，由于：空头看涨期权净损益＝空头看涨期权到期日价值（即净收入）＋看涨期权价格，空头看跌期权净损益＝空头看跌期权到期日价值（即净收入）＋看跌期权价格，因此：（空头看涨期权＋空头看跌期权）组合净损益＝（空头看涨期权＋空头看跌期权）组合净收入＋（看涨期权价格＋看跌期权价格）＝（空头看涨期权＋空头看跌期权）组合净收入＋期权出售收入，所以，选项A的说法正确；由于（空头看涨期权＋空头看跌期权）组合净收入＝空头看涨期权净收入＋空头看跌期权净收入＝－Max（股票价格－执行价格，0）＋[－Max（执行价格－股票价格，0）]，因此，如果股票价格>执行价格，则：空头看涨期权净收入＋空头看跌期权净收入＝－（股票价格－执行价格）＋0＝执行价格－股票价格；如果股票价格<执行价格，则：空头看涨期权净收入＋空头看跌期权净收入＝0＋[－（执行价格－股票价格）]＝股票价格－执行价格，由此可知，选项B、C的说法正确；进一步分析知道，只有当股票价格和执行价格的差额小于期权出售收入时，组合的净损益才大于0，即才能给投资者带来净收益，所以，选项D的说法正确。

益同学

假设看跌期权的执行价格与股票购入价格相等，则下列关于保护性看跌期权的表述中，不正确的是（　）。 A、保护性看跌期权就是股票加空头看跌期权组合 B、保护性看跌期权的最低净收入为执行价格，最大净损失为期权价格 C、当股价大于执行价格时，保护性看跌期权的净收入为执行价格，净损益为期权价格 D、当股价小于执行价格时，保护性看跌期权的净收入为执行价格，净损失为期权价格我想问下选项b和d中提到的净损失是如何计算出来的？

周老师

保护性看跌期权的净收入=MAX(执行价格-股票市价，0)+股票市价最低净收入=执行价格保护性看跌期权的净损益=净收入-购买股票的价格-期权费用最低净损益=执行价格-购买股票的价格-期权费用