T同学

会计学无税mm理论和有税mm理论资本结构改变的影响,怎么理解?

无税mm理论 和有税mm理论资本结构改变的影响怎么理解

来自 T同学 的提问 2019-09-23 13:01:31 阅读233

Tracy同学,你好,关于会计学无税mm理论和有税mm理论资本结构改变的影响,怎么理解? 我的回答如下

勤奋的同学,你好~

mm理论就是大饼理论

在无税MM理论中,大饼一切为二,一份给企业的股东,一份给企业的债权人,那么从企业的角度看,无论怎么切,两者合一都是一个饼。因此无税MM理论认为此时资本机构不会影响企业的资本成本。
到了有税MM理论,由于有政府这个第三者存在,大饼一分为三。
债权人,股东,政府各一份,由于存在税盾效应,负债越高那么政府的那份越小,企业(债权人+股东)越大。
因此,理论上有税MM理论认为100%负债率的企业资本成本最低,价值最高。

老师这么解答,同学可以理解吗,继续加油哦!


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