在计算2个方案无差别点时都要同时减去这个利息吗？-高顿问答

F同学

在计算2个方案无差别点时都要同时减去这个利息吗？

老师，如果题目中给出了年利息数，这个利息不管是因为债务产生还是发行普通股股数产生的，在计算2个方案无差别点时都要同事减去这个利息吗？

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来自 F同学的提问 2021-06-20 21:29:35 阅读844

汪老师 高顿研究院副院长

2021-06-20 21:29:35

免费提问

FRM教材小助手同学，你好，关于在计算2个方案无差别点时都要同时减去这个利息吗？我的回答如下

爱学习的同学，你好哟~
请问同学的疑问是针对老师在第几分钟讲的知识点呢？
发行普通股不会产生利息哦~

如果题目告诉了选择筹资方案之前的利息，计算每股收益是都要减掉的

明天的你一定会感激现在拼命努力的自己，加油！

以上是关于利息,利息相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
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其他回答

R同学

每股收益无差别点的每股收益怎么算？无差别点4400减去利息为什么把 1280减了不减方案二里的720利息

龚老师

你好，因为每股收益无差别点算出的ebit为4400，小于未筹资前的ebit4500，所以选择股权方式筹资。所以不用方案2。

R同学

啥玩意啊人家答案上面写是选择债券投资方案二我发的图片都给出来了我问的是 0.45每股怎么算出来的？

龚老师

不好意思，说反了，因为是每股收益无差别点，所以是按方案1或按方案二算的每股收益是一样的。如果按方案2算（4400-1280-720）*0.75/4000=0.45

k同学

老师，计算普通股每股收益无差别点时，什么时候要减掉优先股股息？什么时候不减去

裴老师

你好，每股收益无差别点的息税前利润或销售额的计算公式为： EPS=[（EBIT-I）（1-T）-PD]/N=[（S-VC-a-I）（1-T）-PD]/N 式中：EBIT——息税前利润 I——每年支付的利息 T——所得税税率 PD——优先股股利 N——普通股股数 S——销售收入总额 VC——变动成本总额 a——固定成本总额每股收益无差别点息税前利润满足：[（EBIT-I1）（1-T）-PD1]/N1=[（EBIT-I2）（1-T）-PD2]/N2

k同学

财务杠杆系数=息税前利润/税前利润，分母计算的是普通股的税前利润，所以，要减掉优先股税前股利息。每股收益无差别点是令不同方案的每股收益相等，来计算每股收益无差别点的息税前利润，分子计算的是普通股的净利润，所以，减掉的是税后优先股股息。

丹同学

这个净利润4800计算收益时，要减那无形资差异摊销吗？(购进时有差异的)

吴老师

是的，要扣除无形资产增值部分对应的摊销。评估增值的固定资产或者无形资产，投资方角度，被投资单位评估增值的固定资产或者无形资产，计提折旧摊销时，增值部分补提折旧摊销会减少利润，而投资单位没考虑这部分，所以需要调减利润（或者增加亏损），调减利润（或者调整增加亏损）的金额为当年评估增值部分折旧摊销的金额。没有折旧摊销的部分，不影响利润。

青同学

测算两个追加筹资方案下的无差别点的息税前利润和无差别的普通股每股税后利润，求eps.

冯老师

无差别点的息税前利润设为ebit
（ebit-40）×（1-40%）÷（24+8）=（ebit-40-24）×（1-40%）÷24
解得ebit=136（万元）

无差别的普通股每股税后利润=（136-40）×（1.40%）÷ 24=1.8（万元）