为何计算公司债券发行价格不考虑发行费用？计算筹资的资本总流入有何作用？-高顿问答

茜同学

为何计算公司债券发行价格不考虑发行费用？计算筹资的资本总流入有何作用？

1、为什么计算发行价格不考虑发行费用？ 2、计算筹资的资本总流入有什么用？

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来自茜同学的提问 2021-06-23 12:46:46 阅读1393

茜同学：

准注会宝宝，你好：

1债券的发行价格包含发行费用

2筹资的资本总流入是企业通过筹资真真实实拿到手里的钱

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茜同学：

问题1里到期收益率法有发行费用的情况下不是用Po*（1-f）计算的吗？

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孟老师 高顿研究院副院长

2021-06-23 12:46:46

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茜同学，你好，关于为何计算公司债券发行价格不考虑发行费用？计算筹资的资本总流入有何作用？我的回答如下

发行价格是不考虑发行费的价格，发行价格中不需要扣除发行费；而实际收到的钱是需要扣除发行费之后的价格~

以上是关于公司,发行公司债券相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
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茜同学：

老师我再问一下差值法测试计算到期收益率时只能用相差1%的折现率测试吗？

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王老师 高顿研究院副院长

2021-06-23 12:46:46

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茜同学，你好，关于为何计算公司债券发行价格不考虑发行费用？计算筹资的资本总流入有何作用？我的回答如下

相差1%的折现率是比较通用的做法，如果相差太大的话，精度会受到影响，相差小于1%，不方便计算。不是说不可以这样做。如果有条件的话，同学可以尝试更小精度下的计算，会更加接近实际结果。

以上是关于公司,发行公司债券相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
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其他回答

钢同学

老师好，计算债券的资本成本的时候，为什么不考虑发行费用？

邹老师

你好！题目假设不考虑发行费用的

钢同学

题干里没有提到，说不考虑发行费用呀。

邹老师

看一下题干，债券是3年前发行的现在要考虑后五年的价值1100，不用考虑当初的发行费用的

喵同学

东方公司2019年所筹资金长期银行借款1000万元，年利率为6%。公司计划在2020年追加筹集资金7000万元：其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%；发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7.76%，筹资费用率为3%；公司普通股筹资为2000万元，普通股预计第一年股利为10%，筹资费用率为2%，股利增长率为5%；公司适用所得税税率为25%，假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。要求如下：（1）计算东方公司长期银行借款的资本成本；（2）计算发行债券的资本成本（假设不考虑货币时间价值）；（3）计算发行优先股的资本成本；（4）计算发行普通股的资本成本；（5）计算该筹资方案的综合资本成本。

郑老师

1，6%*(1-25%)=0.045 2，6.86%*75%/(1-2%)=0.0525 3，7.76%/(1-3%)=0.08 4，2000*10%*(1%2B5%)/2000*98%%2B5%=0.1529 5，0.045*1000/(1000%2B7000)%2B0.0525*2000/8000%2B0.08*3/8%2B0.1529*3/8=0.1060875 你看一下呢，参考一下

涂同学

为什么在估计债券资本成本时考虑发行费用，则需要将其从筹资额中扣除

陆老师

你好，发行费用是发行债券时产生的发行成本，通常在资本筹集时一次性发生，在资本使用过程中不再发生。而计算资本成本是用占用成本除以筹资净额，计算筹资净额就是发行债券获得的金额减去发行费用。