张同学

怎么理解贝塔下标是资产,负债,权益的各个含义?

不太理解贝塔下标是资产,负债,权益的各个含义

来自 张同学 的提问 2021-10-11 13:20:29 阅读1831

张同学:

奋斗中的你,你好 

贝塔衡量的是系统风险

贝塔权益,是含有财务杠杆的贝塔(这个时候筹资包括:权益、负债。所以是含有财务杠杆的)

贝塔资产,是不含有财务杠杆的贝塔(这个时候筹资包括:只包含权益。所以是不含有财务杠杆的)

贝塔负债=0(负债没有系统风险,所以它等于0,它有违约风险)

积一时之跬步,臻千里之遥程 继续加油!

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张同学:

投资项目资本预算这个章节,投资项目折现率的估计,不考虑非系统风险了呢?只考虑系统风险

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张同学:

奋斗中的你,你好

非系统风险可以通过多元化进行分散,所以不会对非系统风险进行补偿哟,

因此这里只考虑系统风险

 积一时之跬步,臻千里之遥程 继续加油!

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其他回答
此同学
这里的贝塔资产和贝塔权益是怎么理解的
王老师
首先是卸载当前的贝塔资产 然后用目标资本结构加载贝塔系数
此同学
不明
王老师
你这个知识点课程听了没有? 就是对于加载和卸载贝塔系数这里
此同学
听到第四
王老师
你把课程听完了,你在来看这里,这是有一个知识点专门讲这里,要不然解释的话,你还是会懵的哈
你同学
怎么理解权益贝塔值包含经营风险与财务风险?怎么理解资产贝塔值?如何拆解,联系与区分?
赵老师
企业必须承担经营风险(因为必须进行经营活动),而财务风险最终是由普通股股东承担的(参见第10章对财务风险的定义)。这就是说,普通股股东既承担经营风险,也承担财务风险。 必须明确,贝塔资产值其实是一个不完整的贝塔值,因为贝塔资产值只衡量系统风险中的经营风险部分。之所以将系统风险中的经营风险部分称为贝塔“资产”值,是因为经营风险的高低只决定于净经营资产的运用,而与净经营资产的来源(净负债或所有者权益)无关。 我们一般看到的各公司的贝塔值,一般都是指该公司普通股的贝塔值(即贝塔权益值),是普通股股东所承担的系统风险的一种量度。由于普通股股东既承担经营风险,也承担财务风险,所以贝塔权益值既受经营杠杆影响,也受财务杠杆影响,或者说,贝塔权益值包括财务杠杆(当然一定包括经营杠杆)。 如果一个公司没有举债,也就是全部用权益资本融资,此时公司没有财务风险,也没有财务杠杆作用,普通股股东也只承担经营风险而不存在财务风险。相应地,此时的普通股的贝塔值(即贝塔权益值)只包括经营杠杆(或经营风险),不包括财务杠杆(或财务风险),或者说,此时的贝塔权益值等于贝塔资产值(系统风险中的经营风险部分)。
糖同学
贝塔资产=贝塔权益/(1+(1-税率)×产权比率)?怎么推导出来的?大()里代表什么?
姜老师
因为贝塔资产是不含财务杠杆的,这里要做的是把可比公司贝塔权益中的财务杠杆卸载。1+产权比率=财务杠杆,财务杠杆衡量的是财务风险,剔除后企业只剩下经营风险。只不过在这里要考虑上所得税,所以乘以(1-T)
cpa
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