公司债券凸性的话是半年的凸性是年化凸性的两倍吗？-高顿问答

幻同学

公司债券凸性的话是半年的凸性是年化凸性的两倍吗？

老师我想问一你一下题目中8.2132（=32.8529/4）的4代表的是什么？有什么具体对应公式吗？

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来自幻同学的提问 2021-10-18 10:57:54 阅读857

幻同学：

同学你好，意思就是债券凸性的话是半年的凸性是年化凸性的两倍，讲半年转化为一年应该除以2，其次是年平方的概念，所以应该是除以2的平方也就是4倍的

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其他回答

李同学

什么是债券的凸性管理？

吴老师

根据自上而下及自下而上的分析，可以对未来收益率曲线的形变作出判断，从而进行久期选择与凸性管理：(1)久期选择，当预期收益率曲线下移时，可以适当提高组合久期，以分享债券市场上涨的收益；当预期收益率曲线上移时，可以适当降低组合久期，以规避债券市场下跌的风险。(2)凸性管理，当预期收益率曲线变平时，可以提高组合凸性，以便从收益率曲线变平的交易中获利；当预期收益率曲线变陡时，可以降低组合凸性，以便从收益率曲线变陡的交易中获利。

Z同学

老师关于凸性的问题您了解吗久期和凸性

姚老师

久期描述了价格-收益率曲线的斜率，凸性描述了曲线的弯曲程度。凸性是债券价格对收益率的二阶导数，是对债券久期利率敏感性的测量。

Z同学

有没有什么例题说明一下呀我在网上看都是乱七八糟的

姚老师

我这个材料好像不完整没有上例所以有些数字都不知道哪里来的

Z同学

债券价格变化率 =-D*利率变化 + (1/2)*C*利率变化^2 其中D为久期,C为凸度

满同学

怎样看贷款证券的正凸性

赵老师

这是新概念，我原来也不懂，现在找到了，和你分享一下：个人住房抵押贷款证券(rmbs)是信贷资产证券的一种银行委托第三方机构将旗下优良的个人住房贷款以信托或债券形式出售给机构投资者受托机构将所获利润根据事先与银行约定的比例交给银行。所谓住房抵押贷款证券化，就是把金融机构发放的住房抵押贷款转化为抵押贷款证券（主要是债券），然后通过在资本市场上出售这些证券给市场投资者，以融通资金，并使住房贷款风险分散为由众多投资者承担。从本质上讲，发行住房抵押贷款证券是发放住房抵押贷款机构的一种债权转让行为，即贷款发放人把对住房贷款借款人的所有权利转让给证券投资者。住房抵押贷款证券是一种抵押担保证券（mortgage-backed security，简称 mbs），借款人每月的还款现金流，是该证券的收益来源。