l同学

怎么这题是无风险利率变成长期政府债券利率了呢?

老师,这里好奇怪啊,我记得之前学的时候不是专门强调说无风险报酬率是短期政府债券利率吗,怎么这里无风险利率又变成长期政府债券利率了呢?

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来自 l同学 的提问 2021-12-31 16:58:59 阅读446

lie同学,你好,关于怎么这题是无风险利率变成长期政府债券利率了呢? 我的回答如下

可爱的同学,你好~

同学从哪里学的是短期政府债券利率呢,应该是长期的政府债券利率哦~~最好选择10年期的,这里是教材的原话哦~~

 

希望老师的解答能帮助同学理解~~如果有疑问还可以继续跟老师沟通交流哦~~ヾ(◍°∇°◍)ノ゙ 

以上是关于率,债券利率相关问题的解答,希望对你有所帮助,如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。

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l同学:

不是,是之前学第一章还是第二章的时候,就是讲那个利率的时候,说利率等于一堆相加那里,不是说无风险利率选择短期政府债券嘛,都是无风险利率,咋还选的不一样呢?

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lie同学,你好,关于怎么这题是无风险利率变成长期政府债券利率了呢? 我的回答如下

噢噢,同学说的是利率的影响因素那里吧,第三章第一节利率,这里确实是纯粹利率采用的是短期政府利率~

但是知识点不一样哦,那个是求股权资本成本,一般股权资本成本是长期的资本成本,所以它不是简简单单的利率哦~~

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l同学:

老师,我还是有点不太懂,为什么都是无风险利率,会有不同的说法呢,都是无风险利率呀,而且这该怎么区分呢?

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lie同学,你好,关于怎么这题是无风险利率变成长期政府债券利率了呢? 我的回答如下

是用在不同的用途哦,同学按照特定的知识点掌握就好,比如利率那里用的短期政府利率~

资本成本那里用的长期政府利率~~就这样区分掌握哦~~

以上是关于率,债券利率相关问题的解答,希望对你有所帮助,如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。

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l同学:

老师,我还是不明白,1、这怎么区分呢,我怎么知道什么时候是什么?2、我不理解同一个定义怎么还来了两套标准?

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lie同学,你好,关于怎么这题是无风险利率变成长期政府债券利率了呢? 我的回答如下

老师给同学打电话说吧,同学时间方便嘛?

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l同学:

好的老师,我晚上一直有空

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lie同学,你好,关于怎么这题是无风险利率变成长期政府债券利率了呢? 我的回答如下

嗯嗯,继续加油吖~~

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其他回答
邓同学
在计算权益资本成本的时候,无风险利率选择长期政府债券的到期收益率作为代替,那么政府债券收益率要计算税后的吗?
E老师
权益资本成本是税后的来计算。
邓同学
可是在经典题解上的答案没有计算税后,直接按计算出来的政府债券收益率作为无风险利率了,晕
E老师
权益资本是用税后的债务成本+风险补偿率。
之同学
在关于长期债券的利率风险方面,这个问题说明了什么
胡老师
首先是计算出两种债券在ytm为8%的价格各是多少,得出来的结果是j债券为74.38元,k债券为125.32元ytm为10%时,j债券为64.93元,k债券为111.69元ytm为6%时,j债券为86.25元,k债券为141.26元。
也就是说ytm突然上升2%时,j债券价格下跌12.7%,k债券价格下跌10.9%ytm突然下跌2%时,j债券价格上升16%,k债券价格上升12.7%。
在关于长期债券的利率风险方面说明债券的票面利率越低,对于利率变化的价格波动越大,而债券的票面利率越高,对于利率变化的价格波动越小。

实际上这个问题用债券投资当中的久期理论就能直接得出这样的结果了其他情况相同下,债券票面利率越低久期越大,债券票利率越高久期越小。
注久期实际上是ytm变动1%对于债券价格变动幅度的近似值。
N同学
短期利率的提高会否导致政府长期债券的风险溢价下降,进而导致长期利率下降和债券价格上扬? 求解释具体
张老师
这个短期利率提高并不能说明政府长期债券风险溢价就会下降,虽然政府债券理论上的违约风险很少,可以忽略,但只要通过观察债券收益率曲线(债券收益率曲线是利用市场上不同期限结构的债券品种的收益率粗略估计形成的一个具连续性的曲线走势)面对短期利率提高的不利变化就可以发现一个问题,当短期利率提高时,债券收益率曲线会有相应的变化,曲线短端会变陡峭,长端没有明显变化,最主要原因是长期债券利率对于短期利率变化比较弱,很多时候债券投资者面临短期利率提高时会通过拉长所持有债券组合的债券久期规避债券价格较大下跌,这是利用了债券收益率曲线对短期利率变化不同,这只是减少投资债券损失的方法,最主要原因是短期利率的不利变化对于各期限利率变化呈度不一样,但是具有较强的同向性,这个同向性源于短期利率的提高会对市场整体资金成本都会上升所造成的。
cpa
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