卢同学

为什么期权价格高于6.62元要买入0.5股股票,卖出一股看涨期权?

为什么期权价格高于6.62元要买入0.5股股票,卖出一股看涨期权?

来自 卢同学 的提问 2020-04-02 22:31:00 阅读1308

卢林同学,你好,关于为什么期权价格高于6.62元要买入0.5股股票,卖出一股看涨期权? 我的回答如下

可爱的同学,你好~

假设期权市价是7元,高于6.62元,说明市场价格偏高,购买0.5股股票且借款18.38元这个组合的价值与期权的价值相等,都是6.62元,那么我们把这个组合等效成一个期权,因为期权市场价比价值高,我们就要低买高卖赚取利差,即投资(购买0.5股股票且借款18.38元)这个组合,同时出售期权,相当于买入价值6.62的期权,按市价7元卖出,达到套利的目的。

希望老师的解答能帮助你理解,继续加油哦

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卢同学:

低买和投资这个购买股票借款得组合有什么关系吗?低买手里的期权哪里来的?好复杂呀老师,这个地方我就是看不懂

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卢林同学,你好,关于为什么期权价格高于6.62元要买入0.5股股票,卖出一股看涨期权? 我的回答如下

1,低买和投资这个购买股票借款得组合有什么关系吗?

投资就是买入的意思,就是说我要买入这个投资组合,即我要购买0.5股股票且借款18.38元。老师说的低买就是投资这个组合,因为这个组合的价格比期权低,所以叫低买。

2,低买手里的期权哪里来的?

我们假设现在市场有两个可以投资的项目,一个是组合——购买0.5股股票且借款18.38元,价值6.62元,价格也是6.62元(50×0.5-18.38);一个是期权,价值6.62元,价格7元(假设价格是7元)

我们发现价值相等的两个东西,一个价格高,一个价格正常,那么我们就按正常价买入,再按高价卖出,形成套利。

所以低买不是买期权,是买与期权价值相等但价格更低的投资组合,高卖是卖出7元的期权。因为投资组合跟期权价值一样,所以相当于按6.62买入一个期权,按7元卖出一个期权,形成套利。

卖出的期权,期权就是个协议,不是实物,卖的时候不需要有一个东西。

同学再理解一下,如果还有疑问,我们继续讨论


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卢同学:

还是有点绕,为什么高于6.62是卖出一股看涨期权,低于6.62是买入呢?

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卢林同学,你好,关于为什么期权价格高于6.62元要买入0.5股股票,卖出一股看涨期权? 我的回答如下

举个例子,一个东西市场价7块,你6.62元买入的,你是不是要卖出,挣个差价。一个东西市场价5块,你6.62买入的,你肯定不卖,卖了亏了。

这里套利,是一个期权和一个投资组合,把期权叫期权A,投资组合等效成期权B,期权A价值=期权B价值。

如果期权A的价格是7元,高于价值6.62元,那么把期权A卖掉按7元卖掉,按6.62元买入期权B,那就相当于手里期权没多没少、还是那个期权,但是赚了价格7元-价值6.62元的利差。

买入期权B=购买0.5股股票且借款18.38元

如果期权A的价格是5元,低于价值6.62元,那么按5元买入期权A,按6.62元把期权B卖掉,那就相当于手里期权没多没少、还是那个期权,但是赚了个卖价6.62元-买价5元的利差。

卖出期权B=卖出0.5股股票且借出18.38元

总之,就是投资组合(价格=价值)和期权(价格不一定等于价值),因为两个等效,所以哪个价格低,买进哪个,哪个价格高,卖哪个。

同学看一下这么解释可以理解吗,如果还是有疑问,我们继续讨论





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