为什么资本成本是高于无风险利率，为什么D错？-高顿问答

张同学

为什么资本成本是高于无风险利率，为什么D错？

老师，这道题D为什么是错的？解释一下

来自张同学的提问 2020-05-26 22:05:03 阅读506

田老师 高顿研究院副院长

2020-05-26 22:05:03

免费提问

张斌同学，你好，关于为什么资本成本是高于无风险利率，为什么D错？我的回答如下

爱思考的财管宝宝，早上好^O^ 咱们财管教材认为短期国债利率近似于无风险利率(因为国债是以国家信用为担保)～银行的借款的风险是高于短期国债的，所以相应的资本成本是高于无风险利率的～希望可以帮助到同学理解，加油！

以上是关于成本,资本成本相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
展开

原创声明：本问答内容由高顿学员及老师原创，任何个人和或机构在未经过同意的情况下，不得擅自转载或大段引用用于商业用途！部分内容由用户自主上传，未做人工编辑处理，也不承担相关法律责任，如果您发现有涉嫌版权的内容，欢迎提供相关证据并反馈至邮箱：fankui@gaodun.com ，工作人员会在4个工作日回复，一经查实，本站将立刻删除涉嫌侵权内容。

其他回答

阿同学

权益资本为什么成本高，风险小，而债务资本成本低，风险大？

韩老师

企业是独立的法人，它的最重要的一点是财产独立，也就意味着，股东的钱≠公司的钱。股东对公司的投资，要求的是公司经营的剩余价值，也就是对净利润的分红，从人的角度来说，这是收益，但是从公司法人的角度来说，这是用股东的钱必须要付出的成本。
　　利息费用是税前可以扣除的，因此它是避税的一种途径，它不承担所得税的费用，仅仅负担固定的利息费用，即本金利率；而权益资本是剩余价值，也就是目标利润扣除利息费用，扣除所得税之后的剩余净利润，它承担了利息和税金费用，另外它要求的回报不是固定的，而是股利分配率。
　　权益资本又叫权益性资本，它是指投资者所投入的资本金，减去负债后的余额，而资本金指企业在工商行政管理部门登记的注册资金合计，资本金合计包括企业各种投资主体注册的全部资本金。

焱同学

为什么无风险报酬率降低会导致资本成本也降低

吴老师

公司资本成本，加权平均资本成本=债务成本债务比重+权益成本权益比重
权益成本=无风险利率+β （市场平均风险-无风险利率）
由公式看出，无风险利率影响公司权益成本。同时，无风险利率与借款利率通常同向变动，所以，无风险利率也影响债务成本。
所以，无风险报酬率降低会导致资本成本也降低。

焦同学

为什么影响资本成本因素中资本市场供求关系的变化主要体现在无风险利率上

徐老师

是这个样子的，因为这个风险利率的话，它主要根据这个资金的需求者和供应者，他们本身的一些需求可能会发生变动，但是市场因素也会影响，但是这个无风险利率啊，它通常是一个比较恒定的，不会受这个需求者和供应者，他们本身的一个需求的影响，所以说用它的衡量是最合适的。

焦同学

老师，能再详细点嘛，没怎么听懂

徐老师

还有老师，发放股票股利，股东所持有的每股收益和每股市价降低只增加所持有的股数，那这个分配股东所获得收益是什么