s同学

本题为什么不选ac,市场利率与债券价值呈反比吗?

老师好!这个题为什么不是选ac

来自 s同学 的提问 2019-03-25 08:26:36 阅读415

sun同学,你好,关于本题为什么不选ac,市场利率与债券价值呈反比吗? 我的回答如下

同学你好~

市场利率与债券价值的影响是反向变动关系,而且期限越长,债券价值受市场利率波动的影响越敏感,因此选项B、D正确 。

你可以这么理解:按面值发行,也就是票面利率=市场利率,当市场利率降低时,票面利率>市场利率,此时相同的钱买债券获得的收益>相同的钱存入银行获得收益,所以买债券就是赚到了。由此可以看出,市场利率与债券价值是呈反比的。

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s同学:

为什么乙升的更多呢?

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sun同学,你好,关于本题为什么不选ac,市场利率与债券价值呈反比吗? 我的回答如下

同学你好~

正如你提问的另一个题目一样,

对于溢价发行的债券,随着到期时间变短,债券价值波动下降至面值。
而债券期限越长,债券的到期日就越晚,到期时间就延长,此时的债券价值越大,才能有足够的价值供更长的时间来波动下降至面值。

这里乙债券的期限更长,它需要更高的价值以供在更长的期限内波动下降至面值。

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s同学:

老师难道不能从债券价值公式的角度帮我解释一下这个问题吗?

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sun同学,你好,关于本题为什么不选ac,市场利率与债券价值呈反比吗? 我的回答如下

同学你好~

这道题平息债券的价值公式是

V甲=120*(P/A,i,5)+1000*(P/F,i,5)

V乙=120*(P/A,i,6)+1000*(P/F,i,6)

我们可以算出票面率=120/1000=12%,

第一次市场利率也是12%,假设之后市场利率下降至10%,

V甲1=120*(P/A,12%,5)+1000*(P/F,12%,5)=120*3.6048+1000*0.5674=999.9760元

V甲2=120*(P/A,10%,5)+1000*(P/F,10%,5)=120*3.7908+1000*0.6209=1075.7960元

V甲增长=1075.7960-999.9760=75.82


V乙1=120*(P/A,12%,6)+1000*(P/F,12%,6)

=120*4.1114+1000*0.5066=999.9680元

V乙1=120*(P/A,10%,6)+1000*(P/F,10%,6)

=120*4.3553+1000*0.5645=1087.1360元

V乙增长=1087.1360-999.9680=87.1680元。


由此可见V乙增长>V甲增长


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其他回答
徐同学
债券价值与市场利率是反向变动的。市场利率下降,债券价值上升;市场利率上升,债券价值下降。 1、市场利率是指什么? 2、债券价值是指什么? 3、为什么是反比例关系?
马老师
固定利率债券,未来的现金流就是固定的,其价格是未来现金流按照市场收益率的折现。 当市场利率上升时,未来的现金流就不值钱了,所以债券价格下跌; 当市场利率下降时,未来的现金流价值变大,所以债券的价格上升。
徐同学
市场利率是指贷款利率和存款利率
马老师
债券价值是指进行债券投资时投资者预期可获得的现金流入的现值
苏同学
为什么债券基金的收益率与市场利率成反比而债券的收益率和市场利率成正比呢
张老师
实际上你要理解这句话必须要理解这句话里的名词所指的意思,债券基金的收益率可以理解为是债券投资收益率(债券基金实际上主要投资都是在债券上面,且债券基金投资收益率只考虑到当前为止的收益,不考虑到债券一直持有至到期的收益),而这句话中的债券收益率并不是债券投资收益率,而是债券到期收益率(这是指现在买入该债券一直持有至到期的债券投资年收益率),很多时候不了解债券投资的人,都会把债券投资收益率等同于债券到期收益率的,实际上这两个是不同含义的。债券投资的获得收益是有两方面的,第一方面是债券所支付的利息,第二方面是债券的净价(所谓净价就是不含债券应计利息的债券价格)波动涨跌,对于第一方面债券所支付的利息可以理解为是债券的票面利率这个应该是不难理解的,对于第二方面则是比较关键,对于债券价格的波动很多时候是视乎市场利率的情况的,若市场利率上升,会导致债券价格的下跌,最主要原因是债券在预期不违约的情况下,其现金流是可预期的(债券的票面利率一般是固定的,债券到期偿还金额的本金或约定的回售价格也是固定的),在现金流可预期的前提下,利率上升会导致现金流折现成现值的金额减少,从而导致债券价格的下跌,而这样的结果会导致债券到期收益率上升,但是债券投资收益率反而会下跌,最主要原因是债券投资的获利收益是两方面,第一方面不变,但第二方面明显受到损失,这会导致债券投资收益率会下降,相反在市场利率下跌情况时,情况也相反。故此会有上述的“债券基金收益率与市场利率成反比,而债券收益率和市场利率成正比“的结论。
淡同学
为什么债券价格上涨,利率下跌,为什么市场利率与债券的成反比关系??债券的收益如何计算
丁老师
市场经济供求关系决定价格。简单讲,存款利率提高,资金流向存款,债券价格下跌;存款利率降低,存款收益率降低,资金流向债市。债券的未来收益率是固定的,发行时已经确定了预期收益率和到期日已经确定了。债券的价格是该债券预期收益的贴现值,预期收益是固定的,若贴现率即当前银行存款利率上升,债券的贴现值越小,则现在债券的价格越低。
债券的收益计算方法,您可以参考百度百科的“债券”词条,其中“债券的收益率计算”一段我觉得阐述的比较明晰。
朱同学
为什么有价债券与利率 反比
罗老师
债券一般其票面面值固定,票面利率也是固定(浮息债即浮动利率债券,它受到的影响会被弱化),在预期债券不违约的前提下,现金流是固定的,且债券价格的估值是根据现金流贴现法进行的(你可以简单理解为1除以1加利率之和,实际上现金流贴现法就是根据这个展开演变出来的),利率下降会导致现金流贴现法下计算出来的债券理论价值上升,相反利率上升计算出来的债券理论价值下降。
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