胡老师 高顿研究院副院长

2020-05-29 16:53:24

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心有灵犀同学，你好，关于看涨期权的内在价值和时间溢价怎么理解？ 我的回答如下

可爱的同学，你好

这个题考查的知识时期权的内在价值和时间溢价。

看涨期权：

现行资产价格高于执行价格时，立即执行期权能够给持有人带来净收入，其内在价值为现行价格与执行价格的差额(S0-X)。如果资产的现行市价等于或低于执行价格时，立即执行不会给持有人带来净收人，持有人也不会去执行期权，此时看涨期权的内在价值为零。

看跌期权：

现行资产价格低于执行价格时，其内在价值为执行价格减去现行价格(X-S)。如果资产的现行市价等于或高于执行价格，看跌期权的内在价值等于零

由于标的资产的价格是随时间变化的，所以内在价值也是变化的。当执行期权能给持有人带来正回报时，称该期权为“实值期权”，或者说它处于“实值状态”(溢价状态)；当执行期权将给持有人带来负回报时，称该期权为“虚值期权”，或者说它处于虚值状态”(折价状态)；当资产的现行市价等于执行价格时，称期权为“平价期权”，或者说它处于“平价状态”。

期权的时间溢价=期权价值（期权价格）-内在价值

本题，对于看跌期权的持有人来说，资产现行市价高于执行价格时，此时期权处于虛值状态，内在价值为0，故选项AB的说法错误。时间溢价=期权价格-内在价值=3.5-0=3.5(元)，故选项C的说法正确。买入看跌期权的净收入=Max(执行价格-股票市价,0)=Max(8-股票市价,0)，当股价为0时，净收入最大，最大为8元，由此可知，买入看跌期权的最大净收入为8元，故选项D的说法错误。

希望老师的解答能帮助你理解~

以上是关于权益,看涨期权相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。

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