MM同学，你好，关于这两个都是卸载财务风险吗？ 我的回答如下
可爱的同学，你好
是的，第一个图是用可比公司的β卸载可比公司的财务杠杆，第二个图是用本公司的β卸载本公司原来的财务杠杆。
β权益是包含财务风险和经营风险的。
当新项目经营风险和财务风险都与本公司现有业务不同时，就要找经营风险相似的可比公司，卸载掉财务杠杆后，就是包含相似经营风险的β，再加载新项目的财务杠杆，得到的β就是体现了新项目经营风险和财务风险的β。
当新项目经营风险与本公司现有业务相同时，可以直接用本公司的β，卸载本公司的财务杠杆后的β就体现了新项目的经营风险，再加载新项目的财务杠杆，得到的β就是体现了新项目经营风险和财务风险的β。
希望老师的解答能帮助你理解~
以上是关于财务,财务风险相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
展开β(资产)=(权益/资产)β(权益)+(负债/资产)β(负债)
2、根据mm理论可知，债务的系统风险是0。于是有
β(资产)=(权益/资产)β(权益)
= β(权益) /[(权益+负债)/权益
= β(权益)/(1+负债/权益)
3、上面都是不考虑所得税的影响，接下来就需要把所得税的因素加上去，于是负债就变成了税后负债
β(资产)= β(权益)/[1+负债(1-t)/权益]
=β(权益)/[1+(1-t)负债/权益]
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