Sophia同学，你好，关于按面值发行的到期一次还本付息的债卷无手续费的情况，实际利率是等于票面利率吗？ 我的回答如下

勤奋的准CPAer好：

这个如果有差异的话，还是可以计入二级科目利息调整的。不用担心啊。

wayne老师这么讲解，同学能够理解么？如果有任何的不理解，咱们及时的追问，争取在考试中杜绝此类问题。加油！~

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Sophia同学，你好，关于按面值发行的到期一次还本付息的债卷无手续费的情况，实际利率是等于票面利率吗？ 我的回答如下

应该是现值相等。

按照你的例题应该是：

200=200*（1+3*6%）*（P/F,6%,3）

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Sophia同学，你好，关于按面值发行的到期一次还本付息的债卷无手续费的情况，实际利率是等于票面利率吗？ 我的回答如下

不好意思，疏忽了，是分期付息的情况下，平价发行是相等的。

即200=200*6%*（P/A,6%,3）+200*(P/F,6%,3)

因为你折现与计息刚好一一对应，从而相等。而一次性付息的话，计息的现金流与折现不对等，所以不相等。

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Sophia同学，你好，关于按面值发行的到期一次还本付息的债卷无手续费的情况，实际利率是等于票面利率吗？ 我的回答如下

一次还本付息的话，那么折现率就不是名义利率了，用插值法可以算出来的。

200=（200+200*6%*3）*（P/F,i,3）

设i=5%，上式=203.866

设i=6%，则上式=198.150

从而（i-5）/（6-5）=（200-203.866）/（198.150-203.866）

i=5.676%

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