资本预算分析中企业的加权平均资本成本何时是合适的贴现率?-高顿问答

资本预算分析中企业的加权平均资本成本何时是合适的贴现率?

一家公司正在考虑一个生产新产品的三年计划。该项目需要一台价值15万美元的机器(以直线方式分期摊销3年)，在项目结束时售价可达2.5万美元。该项目第一年还需要在存货方面追加投资40 000美元，第二年和第三年在存货方面的投资将增加到50 000美元。该项目预计将在1 - 3年产生8万美元、9万美元和10万美元的净运营现金流(税前)。A的税率是36%，它的加权平均资本成本是10%。使用净现值(NPV)方法，确定A是否应该投资该项目。在资本预算分析中，企业的加权平均资本成本何时是合适的贴现率?简要解释为什么。老师，请问这道题怎么写呀?

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来自理同学的提问 2020-12-11 10:43:43 阅读1232

徐老师 高顿研究院副院长

2020-12-11 10:43:43

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理想同学，你好，关于资本预算分析中企业的加权平均资本成本何时是合适的贴现率? 我的回答如下

勤奋的准CPA同学，我们又见面啦。
如果经营风险和财务风险不变，那么公司目前的加权平均资本成本就可以作为折现率。
判断项目可行性，需要根据净现值来计算，只要净现值大于零，项目就是可行的。净现值是未来现金流量减去原始投资额。初始投资15万，增加存货需要现金属于垫支的营运资本，零时点投入4万，第一年末增加1万美元。题干也告诉了每年项目所产生的营业现金流量。最后再考虑变现所产生的现金流量就可以了。

小法师老师这么解答，同学可以理解吗？老师非常看好同学哟。

以上是关于成本,加权平均资本成本相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
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理同学：

老师，我没算过带营运资本的这种类型题目，感觉这道题比我学的复杂，请问这道题该怎么列式呀

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徐老师 高顿研究院副院长

2020-12-11 10:43:43

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理想同学，你好，关于资本预算分析中企业的加权平均资本成本何时是合适的贴现率? 我的回答如下

零时点现金流量-19
第一年末现金流量8+1=9
第二年末现金流量9
第三年末现金流量10+2.5*（1-36%）=11.6
将上述各年各年现金流量折现相加就可以求出净现值了。

以上是关于成本,加权平均资本成本相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
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