想同学
为什么利息一定要高于等风险普通债券的利息呢？可否解释一下?
老师，请问第一，配股后的股票价格指的是配股后的参考价还是指的是配股后的股票市价呢？第二，对于附认股权证的债券，为什么利息一定要高于等风险普通债券的利息呢？因为附有认股权证，利息低一些不是很正常吗？相当于投资者又购买了一项权利？
展开想同学：
勤奋的同学你好：1、配股后的股票价格指的是配股后的股票市价。
2、附认股权证债券的税前资本成本(即投资者期望报酬率)必须处在等风险普通债券的市场利率和普通股税前资本成本之间，才能被发行公司和投资者同时接受，即发行附认股权证债券的筹资方案才是可行的。如果相同风险下和普通债券的报酬率一样，那么投资人完全可以选择普通债券投资，而放弃风险较高的认股权证投资。
继续加油噢~
展开想同学：
老师我不太懂，那如果买债券的话，不是没有权利以较低的价格买被投资方的股票吗？
展开想同学：
勤奋的同学你好：
正是因为存在着有权利以较低的价格买被投资方的股票，所以资本成本比一般的债券价值要高。
继续加油噢~
展开想同学：
明白了，谢谢老师。老师，请问这道题怎么判断计算出来的rs股权资本成本是税后的呢？需要转化为税前？
展开想同学：
勤奋的同学你好：
股权资本成本本身计算出来就是税后资本成本，由于需要和债务资本成本进行比较，所以需要计算出税前股权资本成本。
继续加油噢~
展开想同学：
为什么说用股利增长模型算出来的rs是税后的呢？是因为净利润之后才分红吗？
展开想同学：
勤奋的同学你好：
是的，理解正确，股利是在计算出净利润之后进行分配的，所以股利增长模型算出来的rs是税后的。
继续加油噢~
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