姜同学
年折现率是有效年利率怎么理解？有效年利率是报价利率按照实际复习频率计算的，这里的年折现率是什么？
年折现率是有效年利率怎么理解？有效年利率是报价利率按照实际复习频率计算的，这里的年折现率是什么？
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来自 姜同学 的提问
2021-03-16 17:25:31 阅读4434
姜同学：
爱思考的同学，你好~
“年折现率”是指以一年为一期，将未来现金流量折算成现值的时候使用的比率。常见的折现率有利率、资本成本率、投资报酬率等等，不同条件下会使用不同的比率作为折现率。
这里的“年折现率是有效年利率”是说我们将未来现金流量折算成现值的时候，是将“有效年利率”作为“年折现率”来计算折现的。
希望老师的回答可以帮到同学，加油呀~
姜同学：
谢谢老师。只是还是觉得奇怪，年折现率就是有效年利率，那么不意味着债券是平价发行，对吗？
展开姜同学：
深夜依然坚持奋斗的同学，你好～
我们判断债券是否平价发行，是需要考虑折现率与票面利率的大小关系，而不是判断折现率与有效利率之间的大小关系的呢～
折现率大于票面利率时，债券折价发行。
折现率等于票面利率时，债券平价发行。
折现率小于票面利率时，债券溢价发行。
另外在债券的折现率当中，年折现率基本就是指的年有效利率，所以基本上不存在两者不等的情况。
所以在同学的表述中，不考虑票面利率的话，是无法判断债券是否平价发行的呢～
同学学习很仔细，继续加油呀～
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