投资者不能获得超额收益而只获得与风险相匹配报酬，为什么净现值为零？

亲爱的同学，你好~净现值是使未来现金流入量的现值=未来现金流出量的现值，也就是不能获得相关的超额收益，所以净现值是等于0 的。净现值为0不代表投资人不能获得收益，只是不能获得超额收益。希望以上解答能帮助到你，继续加油哦~早日通过考试！

滥用代理权是无效的还是效力待定的？

亲爱的同学，上午好。 其中的自己代理和双方代理是效力待定的，与第三人串通，损害被代理人利益的那个是无效。 如有疑问，我们继续沟通。

经济法里有法律文书情况下，是否以法律文书生效为准？

可爱的同学，你好法律文书生效时物权会发生转移，这个题因为法律文书生效发生在过户登记之前，那么在法律文书生效时物权就已经转移了。主要是因为法律文书生效先发生，而一发生物权就转移了。希望老师的解答能帮助你理解~

根据问2为条件，王五知道李四不是所有权人，那他们的合同是否还有效？

可爱的同学，你好合同是有效的，物权是否转移不影响合同的效力。之后王五把牛归还给张三，王五之前交付给李四的钱，王五可以起诉李四，要求他赔偿损失。希望老师的解答能帮助你理解~

不动产是否看登记？本题是否应该是合同已成立但未生效？

可爱的同学，你好物权和合同要分开看 ，一般合同是意思表示一致就成立，成立时生效，所以合同成立且生效了，而因为房子没有办理登记，所以物权没有发生转移，乙还是所有权人。希望老师的解答能帮助你理解~

第三题年利率12%是有效年利率，计息期利率为什么直接处以12？

爱思考的同学你好～这个真题答案没有根据2020年新教材修改，所以这个题目中年利率12%指的是报价利率，不是有效年利率，所以要除以12。希望老师的解答对你有帮助～继续加油哦～

为什么唯一最有效风险资产投资组合是证券以各自总市场价值为权数加权平均组合？

可爱的同学，你好教材定义：市场组合是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合。而市场组合又是最有效的，因为当存在无风险证券时，市场组合与无风险证券构成一个新的有效边界，即资本市场线，资本市场线上的组合在相同风险下比风险组合的报酬率要高，所以只要存在无风险证券，投资者都会选择市场组合来投资，所以市场组合是最有效的组合，且是唯一的。希望老师的解答能帮助你理解~

从第二问开始折现率是否应该用有效年利率计算出来的计息期利率？

亲爱的同学你好同学理解得非常好，确实应该按你所说的，用计息期利率折现，这道题是以前年份的考题，题中的市场利率是报价折现率，按2020年的教材，应该改成10.25%才对坚持就是胜利，一分耕耘一分收获，祝逢考必过~

两方签订抵押不动产合同，没抵押登记又卖给第三方，其所有权是否有效？

同学，不动产抵押权需要登记设立，未登记不设立抵押权，第三方只要办理登记，就可以取得物权哟。 加油

若初步评价内控设计无效或没执行，是否不进行控制测试而实施实质性程序？

努力学习的同学你好，第一个问题是正确的哈。D选项不选的原因是，实质性程序是一定要实施的哦，希望帮助你理解～学习加油哦 :D