为什么在一定程度内增加长期负债可能会导致加权平均资本成本降低？

亲爱的同学，你好是的，加权平均资本成本=债务资本成本×债务比例+股权资本成本×股权比例，因为债务资本成本小于股权资本成本，所以增加债务比例，会使加权平均资本成本降低哦~祝学习愉快~早日顺利通过CPA考试哦~

为何第三问加权平均资本成本中股权的比例不是采用市场价值？

勤奋努力的同学，你好ฅʕ•̫͡•ʔฅ根据题目给出的信息，题目给的是账面价值哈~~虽然用目标资本结构可能更为合适，但是也要看题目给出的条件噢~~希望老师的解答能帮助同学理解~学习很辛苦，要照顾好自己哦~ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ　

加权平均资本成本，为什么税后的债券要调整为税前？

认真的同学，你好：加权平均资本成本通常都是税后口径，所以这里用的就是税后口径“7.5%，”，没有调为税前的哈~同学再看一下是不是哪里看错了~希望老师的解答可以帮助同学理解~(*^▽^*)

在企业价值最大，加权平均资本成本最低的时候，企业筹资风险小？

认真的同学，你好：不一定哈，筹资风险最小，也就是我们说的财务风险最小，财务风险的大小是和债务比例成正相关的~希望老师的解答可以帮助同学理解~(*^▽^*)

无论是否有负债，加权平均资本成本不变啊？

可爱的同学，你好 ღ( ´･ᴗ･` ) MM理论是获得了诺贝尔奖的理论，过于复杂，这里简单理解一下，如下图，因为不考虑所得税时，有负债企业的价值=无负债企业的价值，说明了有负债企业的加权平均资本成本，无论债务多少，都与风险等级相同的无负债企业的权益资本成本相等，企业加权资本成本与其资本结构无关，仅取决于企业的经营风险。希望老师的解答能帮助同学理解~学习很辛苦，要照顾好自己哦~ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ

投资者要求的收益率会降低，从而降低企业的加权平均资本成本？

爱思考的同学你好~这个题目的主要思路在于首先要知道加权平均资本成本的计算，加权平均资本成本=(E/V)×Re+(D/V)×Rd×(1-Tc)其中：Re = 股本成本Rd = 债务成本E = 公司股本的市场价值D = 公司债务的市场价值。A选项：随着负债比例的增加，那么平均成本会越来越低（负债资本成本表较低，会拉低平均值），但是如果负债多的一定的程度，企业可能会破产，那么平均资本成本又升高了B选项：这个可以用后面学的经营杠杆公式=（EBIT+F）/EBIT，随着F增加，经营杠杆增加，也就是经营风险增加，融资成本就会提高哦C选项：无风险利率降低，则投资者要求的收益率就会降低，从而降低企业的加权平均资本成本。D选择：经营风险溢价增加，会增加企业的加权平均资本成本。再理解一下哦~有疑问欢迎随时提出哈~继续加油~(づ￣ 3￣)づ~~

什么高杠杆企业与低杠杆企业的债务资本成本保持无风险利率不变？

亲爱的许杨同学你好：1.资本结构的MM理论的讨论假设前提之一就是不管公司还是个人，借债都是无风险的，借债的利率都是无风险利率。对于债权人而言，企业的债务比重越大，说明企业的财务风险高，债权人要求更高的报酬率才能弥补高风险。2.虽然权益的资本成本是随负债比例增加而增加，但是由于债务资本成本比权益资本成本低，所以负债比重加大的同时加权平均资本成本是整体呈降低趋势的。也可以通过以下公式理解。有负债的企业价值VL=无负债的企业价值VU+利息抵税D*T=未来永续现金流量/加权平均资本成本，以上可知，利息D越大，加权平均资本成本越低，企业价值越大。希望老师的解释同学能够理解，祝学习愉快~

这题如果说的是 “融资成本” ，四个选项是不是都正确？

认真努力的迎海同学，你好~~这里所说的融资成本，应该是只考虑公司只有一种融资结构情况下的融资成本，就融资成本角度来说，公司有股权融资成本、长期债务资本成本、加权平均资本成本。但独立来看，计算股权融资成本的其实有两种方式，一种是资本资产定价模型，一种就是无风险利率。同学可以这样来理解哈~~希望老师的解答能够对迎海同学有所帮助哈~~新年快乐噢~~继续加油哈~早日拿下CPA！.^◡^.

A选项，长期负债的增加，加权平均资本成本应该上升吗？

同学，你好~这里的结论是不一定哦。试想一下，如果该公司只有普通股和长期负债，而普通股的资本成本一般高于长期负债，此时如果增加了长期负债占全部资本的比重，平均资本成本可能会降低。祝同学学习愉快~

为啥不论财务杠杆如何变化，加权平均资本成本不变？

是这样的，同学。当你的债务比重增加时，权益资本成本也会增加的，但是在这里你假设权益资本成本没有变还是10%。同学，老师这样讲你听懂了吗？如果还有什么疑问，可以继续提问喔