股价波动率下降不就是股价会下降吗？

亲爱的同学，你好~波动率不论是上升下降对期权的影响都是上升的，只是看波动率大小的问题，就算是波动率下降了，那么也是在波动，所以期权的价值依然会上升。希望老师以上的解答能帮助到你，继续加油哦~早日通过考试！

例如天然气税率百分之九，那手续费和延期利益也是百分之九吗？

勤奋的同学，你好！是的希望老师的解答对你的理解有所帮助，继续加油哟~

这里既然成本的利润率是8%，不是应该是10*（1+8%）嘛？

同学，你好：第三问属于现金折扣，收入金额不扣减，按照100%计税。第四问50是5台的成本呀，这里是成本价格销售给员工5台。

计算公司股票价格是计算每股呢，还是用全部的么？

勤奋的同学好：我们计算全部的。有尾差很正常，没关系的老师这么讲解同学能够理解么？

这个企业是小规模，进口这里增值税不是3%的税率么？

勤奋的同学，你好！进口货物计算的增值税都是使用的13%，不分一般纳税人和小规模纳税人祝同学逢考必过！

为什么市销率模型不适用于人工成本比重大的公司？

勤奋努力、爱学习的同学，你好~在市销率模型中，目标企业股权价值=可比企业平均市销率×目标企业的营业收入，因为我们只考虑了目标企业的营业收入，无论他的成本有多大，算出来的目标企业股权价值都是一样的。在人工成本比重大的公司，因为工资比较固定，成本占收入的比率变化很大，市销率模型难以反映该成本率的变化。如有不清楚的地方，欢迎随时提问，Alice老师会尽快解答，爱学习的你一定是最棒的，加油~

他们自然就会降低利息，从而降低票面利率吗？

勤奋的准CPA同学，我们又见面啦。小周老师讲义下册没有370页呢，同学说的哪一章的第几题？小法师老师这么解答，同学可以理解吗？老师非常看好同学哟。

可转换债券的筹资成本都是净现值等于0时的内含报酬率呀？

勤奋的准CPA同学，我们又见面啦。因为这两个的资本成本都是采用到期收益率法，也就是净现值为零的折现率作为资本成本。小法师老师这么解答，同学可以理解吗？老师非常看好同学哟。

老师，D1/r-g不是计算价值的公式吗？怎么变成了是计算市盈率的公式了？

勤奋努力、爱学习的同学，你好~其实原理是一样的哈，D1/(r-g)是计算价值的公式，可以理解为市场价值；市盈率=市场价值/利润。这里股利支付率=D1/利润，预期下一期的市盈率为(D1/利润)/(r-g)，正好也等于市场价值/利润。如有不清楚的地方，欢迎随时提问，Alice老师会尽快解答，爱学习的你一定是最棒的，加油~

问③④为什么不能像①②那样用可持续增长率公式直接算？

勤奋的同学好：这个知识点，老师是通过算数来得出来的。老师这么讲解同学能够理解么？