同时增加筹集权益资本和借款，为什么销售增长率会超过可持续增长力？

同学你好，可持续增长的前提是不发行新股或回购股票，不改变经营效率和财务政策。如果筹集权益资本，就提供超长增长的资金，引发超长增长，使实际增长率大于可持续增长率。

为什么无风险利率Rf可以用来估计权益资本成本呢？怎么理解？

亲爱的准注会宝宝↖(^ω^)↗你好~资本资产定价模型Rs=Rf+beta权益*（Rm-Rf）所以无风险利率Rf可以用来估计权益资本成本而加权平均资本成本WACC是要用权益资本成本和债务资本成本来计算的。祝你学习愉快，早日拿下CPA，坚持就会胜利，fighting~

有负债权益资本成本是 β资产吗？使用什么公式？

勤奋的同学你好~β指的是“系统风险”，Rs代表“权益资本成本”。第九章资本结构：无税MM理论下：有负债的权益资本成本=无负债的权益资本成本+（无负债的权益资本成本-税前债务资本成本）*产权比率有税MM理论下：有负债的权益资本成本=无负债的权益资本成本+（无负债的权益资本成本-税前债务资本成本）*（1-税率）*产权比率祝你学习愉快，早日拿下CPA，坚持就会胜利，还有两个多月，fighting~

剩余股利分配政策中，留存收益包含在按权益比例扣除权益资本中吗？

准注会同学，你好~我们要求的资本结构里，告知了权益的比重，我们告知的是所有的权益的比重，不管是否盈余公积或者其他等等，我们财管一般只讨论到留存收益总额这里，不往下做更多的细分，往下细分就是会计的事情了，祝学习愉快~ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ

与附股权证相比，可转换债券为什么不会带来新的权益资本，不会带来股数的变动，我认为可转换公司债券是把公

认真的同学你好，可转债发行时不会带来股数变动，但转换时是会的。新的权益资本是指外部权益资本，可转债转股时，只是将负债部分转换为所有者权益，并不带来“新的”外部资本。另外注意表述的时点：转换后。希望以上解答能帮助到你，继续加油~早日拿下CPA

如何理解“假设EBIT不变，净利润全部分配给股东，权益资本不变(普通股股东要求的回报率)不变”？

爱思考的同学你好~假设EBIT不变，净利润全部分配给股东，说明股利支付率是100%，权益资本不变（普通股股东要求的回报率）不变。这样我们就可以把这个式子看成是一个永续年金的形式：P=A/I.分子（EBIT-I）*（1-T）是企业所有的净利润减去给优先股股利之后剩下的都是给股东的，并且是永续的。I就是资本资产定价模型中计算的股票的资本成本。所以用这个公式是有前提的，一个是永续，一个是股利支付率100%，并且权益资本成本是不变的。再理解一下呀~有疑问欢迎随时提出哦(^ω^))加油！

剩余股利政策，当年净利润成为了明年权益资本，当年净利润是否包括明年债务利息支出？

认真的同学，你好~陈老师的这段视频中并没有这样讲呀？继续加油~

这题计算加权平均资本成本时，为何权益资本成本不用2010年的15%，而用目前资本市场上的12%？

认真的同学，你好~15%是公司要求的目标权益资本成本，而这里求的是市场基础的~希望以上解答能帮助到你，继续加油~早日拿下CPA~

今年需增加长期资本如何理解？目标资本结构和债务资本是什么？为何权益资本要以需增加的长期资本为基数？

同学，你好这个是 融资 的 思路，财管例融资主要是指长期资本的融资，包括权益融资和债务融资。一般是预算销售额的目标，从而得出需要的资产总量，然后考虑留存收益的增加额后，剩余的都是要靠融资来实现。目标资本结构是 　　指更加接近最优资本结构的资本结构。目标资本结构是达到企业价值最大化时的负债价值与权益价值之比。债务资本是个什么概念？就是 长期负债的意思为什么权益资本要以需增加的长期资本为基数？先算出需要增加的长期资本，再按照 资产负债率去算出 债务和权益各需要多少。这些都是 财管的知识点，其他的科目考试基本上不会考到祝学习愉快

为什么股票市价等于净利润除以权益资本成本？

同学您好！这个公式属于第五章筹资管理里的公司价值分析法。公司价值=债务价值+权益价值在公司价值分析法，认为净利润属于股东，也就是股东的未来现金流量。权益资本成本是折现率。所以,权益价值也就是股票市价=净利润/权益资本成本。