请问权益资本成本与权益资本成本率有什么不同？
赵老师
老师已回答
从财务管理学的角度看，确定权益资本成本率也称为权益资本成本，包括普通股成本和留存收益成本。留存收益成本又可称为内部权益成本，普通股成本又可称为外部权益成本。一般有个率的都是有百分比的暂时可以这样记，比如资产负债率等等。
权益资本支出已经发生可以理解为已经花借来的钱？
夏老师
老师已回答
同学，你好！你的理解是对的。但是只要有带息的债务存在时，就默认是用债务的资金用于工程了。祝学习愉快！
增值现金短缺，提到“增加权益资本”，该方案是针对现金短缺吗？
夏老师
老师已回答
同学，你好！1、增值现金短缺，提到“增加权益资本”，我想知道，这个方案是针对现金短缺吗？是啊。增加权益资本 就是发行股票的意思，可以补充资金啊！增发股份和兼并成熟企业可以获得现金流吗？ 增发不解释了，兼并成熟企业实际上不一定能增加现金。但是教材这么说了，所以算！提到税后经营利润和提高经营资产周转率 主要要是增值用的，但是也能解决一些现金短缺问题。后面的不说了。你的问题是你没有理解 相关的分类是怎么来的，源头不清楚，所以肯定不知道解决的方案对不对了。一、增值型现金短缺：处于第一象限，投资资本回报率－资本成本 大于 0 ；销售增长率－可持续增长率 大于 0。财务战略：（1）如果高速增长是暂时的，则应通过借款来筹集所需资金，等到销售增长率下降后企业会有多余现金归还借款；（2）如果高速增长是长期的，则资金问题有两种解决途径： 途径1：提高可持续增长率，包括提高经营效率（提高税后经营利润率和周转率）和改变财务政策（停止支付股利、增加借款），使之向销售增长率靠拢；提高税后经营利润率包括：降低成本、提高价格。提高周围率包括：降低营运资金、剥离部分资产、改变供货渠道。途径2：增加权益资本（增发股份、兼并成熟企业），提供增长所需资金。二、增值型现金剩余处于第二象限， 投资资本回报率－资本成本 大于 0 ；销售增长率－可持续增长率 小于 0 财务战略：1、由于企业可以创造价值，加速增长可以增加股东财富，因此首选的战略是利用剩余现金加速增长。加速增长的途径包括：（1）内部投资；（2）收购相关业务； 2、如果加速增长之后仍有剩余现金，找不到进一步投资的机会，则应把多余的钱还给股东。 分配剩余现金的途径包括：（1）增加股利支付；（2）回购股份。 三、减损型现金剩余处于第三象限， 投资资本回报率－资本成本 小于 0； 销售增长率－可持续增长率 小于 0 财务战略：1、首选的战略是提高投资资本回报率。途径有：（1）提高税后经营利润率，包括扩大规模、提高价格、控制成本； （2）提高资产周转率，降低应收账款和存货等资金占用。2、在提高投资资本回报率的同时，如果负债比率不当，可以适度调整，以降低平均资本成本。 3、如果企业不能提高投资资本回报率或者降低资本成本，则应该将企业出售。 四、减损型现金短缺处于第四象限，投资资本回报率－资本成本 小于 0， 销售增长率－可持续增长率 大于 0 （1）如果盈利能力低是本公司独有的问题，并且觉得有能力扭转价值减损局面，则可以选择“彻底重组”；否则，应该选择出售。 （2）如果盈利能力低是整个行业的衰退引起的，则应该选择的财务战略是“尽快出售”以减少损失。然后就是你要知道，那些东西能改变 投资资本回报率，那些东西能改变 可持续增长率把这两个理解，就其他的也都理解了。两个是财管里面的内容投入资本回报率ROIC的计算公式：ROIC=NOPLAT(息前税后经营利润)÷IC(投入资本)NOPLAT=EBIT×(1－T)=(营业利润+财务费用－非经常性投资损益) ×(1－所得税率) 可持续增长率=(销售净利率×总资产周转率×留存收益率×权益乘数)/(1-销售净利率×总资产周转率×留存收益率×权益乘数)祝学习愉快！
为何有税MM理论的随杠杆的增加权益资本成本增加而小于无税时的权益资本成本?
夏老师
老师已回答
同学，你好！你把书上公式看一下，有税的多了个（1-T）,所以肯定要小啊！祝学习愉快！
为什么求无负债的权益资本成本用这个公式？
夏老师
老师已回答
同学，你好！你找到2017的教材。在140页有说明。这个原来就是 贝塔资产=贝塔权益*权益/（负债（1-t）+权益） +贝塔负债*负债（1-t）/（负债（1-t）+权益）而贝塔负债等于0（因为负债的收益率不变），所以，最终会得到你图片中那个公式再就是 你的问题2问的就是没有负债时候的贝塔，所以就是相当于贝塔资产了了。你再理解一下！祝学习愉快！
长期负债对增大财务杠杆，故我觉得A是错误的，怎么理解？
张老师
老师已回答
尊敬的学员，您好。请看下2016年教材P130最下边一段，上边写的很清楚的。
