这个是强化阶段题目5-10中的第六题想问这个现值指数中的18537.49是怎么算出来的呀？

[quote]另外注意符号，将所有现金流出加总，不会是你列的负数加正数的情况。[/quote]认真的同学你好~现值指数=pv（流入）/pv（流出）npv=pv流入-pv流出因此应当将流出现值加回。你拍的照片中，只出现了初始时刻的流出17520，老师推测后续几年陆续有现金流出，因此将现金流出折现后加总应该就是答案中的18537.49希望以上解答能帮助到你，继续加油~~

讲义140页2018年的真题计算现值指数为何没有考虑营运资本的现值？

奋斗在注会一线的宝宝你好，考虑了哦，营运资本发生在两个时点，第一个是2018年年末，因为是零时点发生的，所以现值系数为1 。第二个是2022年年末发生的，我们将它计入在现金净流量里了，在将现金净流量折算到现在，计算现值，这里是考虑了的。希望老师的解释可以帮到你，有问题欢迎继续提问哦

选项a现值指数不是已经改为净现金流量/初始投资了吗？

同学你好，不是净现值哦，书上对现值指数的定义是未来现金净流量总现值与原始投资额总现值的比值。但是书上列举的例子却是用现金流入现值/现金流出现值，因此这两种表述都是可以的。

书上例题现金净流量总现值也就是扣除了初始投资的现值的有无问题？

尊敬的同学，你好在X方案中用的是未来现金净流量现值，在Z方案用的是现金净流量总现值。需要区分几个概念：投资期内各期现金净流量分别折现求和是原始投资额现值。投资期以后的运营期和终结期各期现金净流量分别折现求和就是未来现金净流量现值前两项加起来是现金净流量总现值。这两个指标用的是不同的概念，注意区分。祝你学习愉快！

是否除内含报酬率可能出现多个值外，其他项目决策结果相同？

同学你好，你的理解基本上是对的。净现值＞0，推算内含报酬率＞资本成本，推算现值指数＞1，折现回收期＜投资期限会计报酬率＞资本成本这个有争议，因为会计报酬率和资本成本的计算方法不同，考虑的因素不同，因此无法得出会计报酬率大于资本成本的结论。

净现值与净现值分别考虑投资额和投资期限吗？

爱思考的同学，你好。你是对的。净现值没有消除投资额之间的差异，也没有消除投资期限的差异。现值指数现值指数消除了投资额的差异，没有消除投资期限的差异。资本成本是机会成本的一种，资本成本是指投资资本的机会成本。加油哦

净现值大于0，为什么计算的现值指数就大于1？

净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值，现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值，净现值大于0，说明未来现金净流量现值大于原始投资额的现值，放到现值指数的公式里自然就是大于1的

B选项现值指数为什么减小？

准注会同学你好，简单理解，假设原始投资额都发生在0时点，即不需要折现，所以分母上的原始投资额是不受折现率变动的影响的，但是未来现金净流量的现值会随着折现率的提高而减少，所以现值指数下降。即使考虑原始投资额也发生在营业期的情况，一般原始投资额发生在营业期间较早期间，所以受折现率的影响较未来现金净流量小，所以分子下降的会更快。继续加油鸭~

轻松过关一P157页，第二题现值指数中的18537.49是怎么算出来的？

哈喽，努力学习的小可爱~　　　　是这样的，这里是15年末，那么15年末到16年末是1年，16年末到17年末是1年，就是两年。现值指数=未来现金净流量总现值/原始投资额现值。未来现金净流量总现值=净现值+原始投资额现值。原始投资额现值=17520+（600-48）*0.9174+(660-52.8)*0.8417=18537.49.注意：原始投资额现值要包括所有时点的原始投资额现值，不在0时点的营运资本垫支，仍然是原始投资额的一部分，仍然需要考虑它的现值。同学再理解一下~有疑问欢迎随时提出哦~祝逢考必过呀~

为何税现值指数消除了投资额的差异却未消除项目期限的差异?

同学你好~现值指数是未来现金流入现值与现金流出现值的比率，分母用的现金金流出现值，所以说现值指数消除了投资额的差异，但因为项目的持续时间不同，现指指数法并没有考虑这方面的问题，所以说它没有消除项目期限的差异。举个例子，两个项目，一个投资额100万，时间2年，未来现金流入现值110万元，则现值指数1.1；另一个项目投资10万，时间3年，未来现金流入现值12万元，则现值指数1.2，从例子中可以看出，现值指数消除了投资额差异，但是没有考虑消除时间因素差异。　祝你学习愉快，顺利通过考试~