如果只是预计发放的股利要增加那么没发股利之前股票价值反而增加了呢？

勤奋、爱思考的同学你好呀~~同学这个题加预计是因为对未来红利的预测哦~~~~因为在期权有效期内未来红利增加，所以会导致股价下降噢~~没发放股利会导致股票价格不变呀~~~因为要发放的红利增加，股价就下降哦~~希望老师的解答可以帮助同学理解~(*^▽^*)，考证路上老师会一直陪着你，加油~~

此题选项A中，有利于降低投资者的持券风险，为何错误？

亲爱的同学，你好~ 赎回条款是出于发行方而言的，发行方在公司股价在一段时期内连续高于转股价格是，也就是不免老股东利益受损。那么这时候是保护的发行方的利益，而不是投资者的利益，所以投资者的风险并没有降低。希望老师以上的解答能帮助到你，继续加油哦~早日通过考试！

借出15元的投资组合的现金流与购买1份看涨期权的现金流？

亲爱的同学，你好~是的哦，这里的就是像同学这样的思路做的。希望以上解答能帮助到你，继续加油哦~早日通过考试！

看跌期权到期日市价35，执行37，期权5.25，净损益是？

亲爱同学，你好~投资人的净损益就是用投资人的收益-初始投资成本。投资人如果行权的收益=37-35=2，而还要减掉期权费5.25元，所以净损益是-3.25。希望以上解答能帮助到你，继续加油哦~早日通过考试！

这个标的股票价格蓝线，不一定是往上涨吧？也有可能涨涨跌跌吧？

准注会同学，你好　因为现在研究的是看涨期权，所以我们就假设股价总体趋势是上涨的希望老师的解答能帮助你理解！务必注意防护，少出门、多学习哦～我们共克时艰，加油！！！预祝同学和家人们都能健健康康！

为何卖股并贷出资金，是因未来收取利息才保证未来现金流量＝0？

爱思考的宝宝，你好在财管上，看涨期权和借款买股票的组合是一样的，那么借款买股票计算出来的金额是看涨期权真正的价值，现在市场上看涨期权价格是目前的价格，所以还是低买高卖的原则，通过套利，价格肯定回归价值，所以未来现金流量=0，借款买股票的相反动作就是卖股票+贷出资金继续加油，坚持就是胜利

买入看涨期权理解，后面卖出标的股票和贷出剩余资金怎么理解？

勤奋的同学，你好~套利其实就是低买高卖，看涨期权和‘购买股票和借款组合’其实是等同的，但两者价格不同，比如期权市价9元，但其价值是10元，也就是购买股票和借款组合的成本是10元，那就花9元钱买入看涨期权，然后再卖出‘购买股票和借款组合’（卖出股票和贷出款项）可以赚10元，两个相同的东西一买一卖，净赚1元的差价，这就是套利。希望老师的解答能帮助你理解！务必注意防护，少出门、多学习哦～我们共克时艰，加油！！！预祝同学和家人们都能健健康康！

为什么要买入看涨期权，卖出标的股票和贷出剩余资金？

　同学新年快乐，套利即低买高卖。根据期权复制原理，期权价值C0=HS0-B（借款买股票复制期权）当期权市价<期权价值时，说明期权价格比较便宜，所以买期权；借款买股票复制期权的价值高，所以卖出。（卖出与买入方向相反，也就是说卖出股票、贷出资金）希望老师的解答能帮助你理解！务必注意防护，少出门、多学习哦～我们共克时艰，加油！！！　　

为什么红利发放越多，标的股票价格越低？

认真的同学你好~这里做概括性理解即可~因为一般认为股价是包含对红利的预期的，即股价包含了股利的价值。一旦企业发放股利，股价中的股利部分就没了，价格会随之下降~希望以上解答能帮助到你，继续加油~~

为什么期权市价小于期权价值，要卖出标的股票？

亲爱的准注会宝宝↖(^ω^)↗你好~期权往简单说,是一种合约,合约持有人(买方)按照约定价格在某个时间向对方购买特定数量的标的物(如股票),比如6个月后可以向上市公司A,以2元的价格购买10000股,如果6个月后,A公司股价低于2元,这个合约就没价值了,如果股票价格是2.5元,你就可以按合约价格2元购买,你就赚了。看涨期权就是指赋予持有人在一个特定时期以某一固定价格购进一种资产(既股票,外汇,商品,利率等)的权利。股票看涨期权的价值取决于到期日标的股票的价值。如果到期日的股票价格价高于执行价格，那么看涨期权处于实值，持有者会执行期权，获得收益；如果到期日的股票价格低于执行价格，那么看涨期权处于虚值，持有者不会执行期权，此时看涨期权的价值就是0。祝你学习愉快，早日拿下CPA，坚持就会胜利，fighting~