优先股是什么？特征有哪些？

　　优先股，简单来说就是企业向投资者发行的“特权股票”，持有这类股票的人可以优先分钱、优先拿回本金，但代价是“没有公司话语权”。它像你借钱给朋友开店，约定每年固定拿利息，不管他赚多赚少都得给你钱，但你不能对他的经营指手画脚。

　　核心定义​:
　　​利润优先权：公司赚钱后，优先股股东先于普通股股东分到固定股息（比如每年5%）；
　　​清算优先权：公司破产时，剩余财产先还债，再给优先股股东，最后才轮到普通股股东；
　　​权利受限：一般不参与公司管理，没有投票权（除非公司拖欠股息或涉及自身利益）。
　　通俗例子：
　　​场景1：奶茶店老板小王想扩大经营，向朋友发行了10万元的优先股，承诺每年固定分红6%。无论奶茶店当年赚了5万还是亏了3万，小王都必须先支付朋友6000元利息，剩下的钱再考虑普通股东分红。
　　​场景2：某上市公司发行优先股融资1亿元，承诺股息率7%。即使公司当年利润下降，优先股股东仍能收到700万元，而普通股股东可能一分钱都分不到。
　　优先股的四大特征
　　优先股的核心特征可总结为：
　　1.​收益固定，旱涝保收
　　股息率提前约定（如年利率5%），不随公司利润波动。
　　举例：某公司发行优先股，票面股息率6%。即便当年亏损2000万元，仍需支付优先股股息；若盈利1亿元，优先股股东也只能拿固定6%，剩余利润全归普通股股东。
　　2.​风险低于普通股
　　破产清算时，优先股股东排在债权人之后、普通股之前获得赔偿。
　　举例：某企业破产后资产变卖得5000万元，需先偿还4000万元债务，剩余1000万元中优先股股东分800万元，普通股股东仅得200万元。
　　3.​没有日常管理权
　　优先股股东一般不参与股东大会投票，除非涉及自身利益（如拖欠股息、修改优先股条款）。
　　举例：某公司拖欠优先股股息两年，股东才可要求召开股东大会，对管理层提出质询。
　　4.​灵活设计条款
　　可附加“可转换”“可累积”等特殊条款，满足不同投资者需求。
　　举例：某科技公司发行可转换优先股，约定上市后可按1:1比例转为普通股，投资者既享受固定收益，又能分享股价上涨红利。
　　优先股的常见类型
　　优先股主要分为以下五类：

　　优先股的“双面性”​
　　（一）​优势：稳定与安全
　　​对投资者：适合追求稳定收益的群体（如退休人员、保险机构）；
　　​对企业：不稀释控制权，融资成本低于普通股（股息可抵税）。
　　案例：某房企发行优先股融资10亿元，年股息率7%，既避免股权被稀释，又比银行贷款利率（8%）更低。
　　（二）​风险：收益天花板与流动性差
　　​收益封顶：即便公司利润翻倍，优先股股息也不会增加；
　　​流动性低：多数优先股不上市交易，急需用钱时难变现；
　　​次级清偿：破产时仍可能血本无归（若资产不足以还债）。
　　案例：某能源公司破产清算，负债80亿元，资产仅50亿元，优先股股东一分钱未收回。