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管理会计中的战略风险管理的重要性

来源：高顿网校 2020-03-31

　　在了解管理会计中的战略风险管理的重要性之前，我们需要先来了接下什么是战略风险？跟着高顿CMA小编一起来看下：

　　战略风险指的是能够影响到公司经营战略、战略目标以及战略执行的风险或是以上三者的固有风险，包括：

　　消费者需求

　　法律和监管变化

　　竞争压力

　　并购整合

　　技术变革

　　高管层更替

　　利益相关人施压根据商业特性的不同，公司可能还具有其他特别的风险。欧洲大集团西门子公司董事会在定义战略风险时就持这种观点：“（风险是指）会对我们实现战略目标产生潜在重大影响的每件事物、每个干扰以及每个问题。”5区分营运风险和战略风险是非常重要的。如果消费者不再需要公司的产品，那么即便是拥有无以伦比的制造工艺，这个公司也会走向灭亡。当Henry Ford在1908年推出T型车时，无论是否意识到了威胁，即便最有效率的马鞭生产商也面临着生存威胁。而近年来，随着第一代iPhone的发布，苹果颠覆了移动手机制造商的竞争格局。良好的营运意味着正确地做事情，良好的战略意味着做正确的事情。公司要想成功必须在不确定的情况下（风险管理）实现上述两者。对任何公司来说，战略风险的识别和管理能力是其可持续成功的关键。SMA阐述了如何在规划流程中考虑战略风险、如何用经济资本和风险调整资本收益率来衡量这些风险以及如何在实践中应用这些成果。

　　我们再来重点看看管理会计中的的战略风险管理的重要性

　　董事会和高管层最为重要的职责之一（或许就是最重要的职责，而不是之一）就是设定公司战略方向，能够让股东价值实现最大化。为了做到这一点，高管们必须能够预测重要趋势和未来机会。当然，无论你如何自信满满，未来都是不可预知的。换而言之，战略都是包含风险的。在SMA中，我们回顾了在过去的几十年时间里，战略风险管理实践是如何随着企业风险管理（ERM）的逐渐成熟而发展的。我们检视了风险分析和管理在风险规划中的作用。此外，我们提供了在连续的基础上，准确衡量、管理以及监测战略风险的方法。与此同时，我们还提供了数个耳熟能详的跨国公司案例，分析了它们是如何管理战略风险的。高管在确定战略重点时都将面临艰巨的任务。

　　从本质上来说，每一个决策都是以公司可用的资源作为赌注，来验证公司对于宏观经济、行业以及市场趋势的预测，豪赌公司的核心竞争力以及自身发现增长领域的能力，同时还要避免或明或暗的陷阱。管理层和董事会愿意下多大的赌注取决于组织的规模和成熟度，以及公司在面对风险和机会时具有怎样的能力。赌赢了能够增加股东的价值，考虑不周或赌输了就会减少股东价值，最坏的情况是将公司完全摧毁。

　　战略决策具有非常高的失败率虽然很难获得可靠的统计数据，但是许多战略计划都未实现预期，这已经不是什么秘密了。虽然70%的失败率经常得到引用并且被管理界所认可，但缺乏实证支持2，然而高成功率仍然是例外而不是普遍现象。战略风险具有不同的形式。一种风险就是一味追寻错误的战略，如新产品投资过度或寻求不合适的并购对象。即便制定了正确的战略，未能有效地执行战略也是另一种风险。此外，还有一种风险是未对重要的市场趋势做出响应。消费趋势和新兴技术等外部因素会使现有战略不再有效或过时，在移动设备取代桌面电脑（而桌面电脑取代了大型主机）的时代，这种风险愈发常见。在这些情况中，站在科技革命的对立面将会造成非常大的价值损失。但如果你是一个颠覆者，你就可以实实在在地利用相同的机会创造出极大的价值。

　　最后，战略执行会影响公司的整体风险状况，包括第二级战略风险、营运风险以及财务风险。所有这些风险都应视为ERM的组成部分。战略风险管理：优化的风险—收益概况19然而，即便是在一个风险仓中，通过将单个项目分组并纳入组合当中也能大大降低风险转移成本。例如，通过宏观对冲资产负债表，而不是微观对冲每项资产和负债，财务主管能够降低利息风险的对冲成本。与此类似，通过利用内部多元化、采用覆盖多个风险的多年保险政策来转移剩余风险，保险经理能够节约大量的保险费用。ERM可以进一步利用多元化，将风险仓整合到公司层面的风险组合中。通过考虑所有风险敞口的波动性和关联性，公司能够实现多元化收益或内部对冲收益的最大化。

　　既然如此，公司可以整合自身的风险转移活动，关注净风险敞口。采用ERM方法来进行风险转移，公司将获得四个重要好处：

　　• 整合多元化的全面影响，从而降低风险覆盖的名义金额和风险转移成本。• 合理实施各类风险转移战略，避免不同风险的对冲过多或对冲不足。

　　• 优化保险和再保险政策的限制和连接点以及优化衍生交易的对冲结构

　　• 在传统和选择性风险转移产品之间以及不同的产品提供商之间进行套利操作，实现风险转移成本的最小化。

　　此外，经济资本和RAROC方法不仅可用于基于风险的定价，它同时也是一个有用的工具，能够评估不同风险转移战略的影响。例如，执行任何一项风险转移战略，其经济收益包括减少预期损失和降低损失波动等，而经济成本包括保险费或套期保值成本、更大的交易对手信用风险和营运风险敞口。

　　从某种意义上来说，公司放弃了风险和收益，才能产生了被放弃的RAROC。通过比较不同风险转移战略被放弃的RAROC，公司能够在同类事物具有可比性的基础上比较不同的结构、价格和交易对手，进而选择最佳的交易。可以用收益的增加量除以经济资本的增加量来计算被放弃的RAROC。从本质上来说，被放弃的RAROC代表了风险转移的有效成本。如果被防弃的RAROC小于权益资本成本（Ke），那么风险转移就能创造股东价值。相反，如果被放弃的RAROC大于权益资本成本（Ke），那么风险转移就会损害股东价值。

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CMA备考热门问题解答

CMA考试科目有哪些？: cma考试cma考试科目分为P1《财务规划、绩效与分析》和P2《战略财务管理》两个部分。题型分为单科考试题型为100道单选题和2道情境题(每道情境题包含5-7个小问题)，单选题占75%(375分)，情境题占25%(125分)。cma考试单科分数500分，及格线为360分(占比72%)，考试时长为4小时。

cma考完能否再次参加？: cma考试分为中文考试和英文考试，对于同一科目的考试，在一个考试时间段只能进行一次，12个月内不得超过三次。例如，P1科目考试在1月/2月考试时间段只能参加一次。所有重考需要重新注册并支付相应的费用。

cma一年考几次？: cma中文考试一年三次，英文考试一年三次。cma中文考试每年有3个考试日期，分别为4月、7月和11月。CMA英文考试时间每年较为固定，CMA英文考试每年有3个考试窗口，每个考试窗口的时间为两个月，分别是:1月/2月，5月/6月，9月/10月。考生可以在各个窗口期内自由选择具体CMA考试时间。

cma的含金量如何？: cma考试含金量还是比较高的。CMA与美国注册会计师(USCPA)、金融特许分析师(CFA)一起并称为美国财会领域的国际三大黄金认证。cma考试含金量还是比较高的。经济的快速发展，管理会计人才的缺口越来越大，很多国内企业包括国企也开始鼓励员工学习CMA，各大企业招聘财务人员、高层管理人员也明确要求持有CMA证书者优先录用，可见，CMA证书已经成为进入大型企业的“敲门砖”。

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高顿CMA首席讲师