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上市公司财务分析模型有什么？基本思路是什么？

来源：原创 2020-05-26

　　一家上市公司的财务状况告诉投资者它的总体状况。对公司财务报表的财务分析——以及年度报告中的脚注——对于任何想要正确理解和评估公司的严肃投资者来说都是必不可少的。

　　上市公司财务分析是评估企业、项目、预算和其他财务相关交易的过程，以确定其绩效和适用性。通常，财务分析被用来分析一个实体是否稳定，是否有偿付能力，是否有流动性，是否有足够的利润来保证货币投资。

　　上市公司财务分析用于评估经济趋势，制定财务政策，为商业活动制定长期计划，并确定投资项目或公司。这是通过综合财务数字和数据完成的。财务分析师会彻底检查公司的财务报表——损益表、资产负债表和现金流量表。

　　一、上市公司财务分析模型有什么？

　　（1）三报表模型（Three Statement Model）

　　3表模型是财务建模最基本的设置。顾名思义，在这个模型中，三个报表(损益表、资产负债表和现金流)都与Excel中的公式动态链接。我们的目标是将其建立起来，这样所有的帐户都是连接的，并且一组假设可以驱动整个模型的变化。知道如何将这三份财务报表联系起来是很重要的，这需要扎实的会计、财务和Excel技能基础。

　　（2）折现现金流(DCF)模型（Discounted Cash Flow(DCF)Model）

　　DCF模型建立在3表模型的基础上，以企业未来现金流的净现值(NPV)为基础对公司进行估值。DCF模型从3表模型中提取现金流，在需要时进行一些调整，然后使用Excel中的XNPV函数以公司的加权平均资本成本(WACC)折现到今天。

　　（3）兼并模式（Merger Model）

　　并购模型是一种更高级的模型，用于评估合并或收购的形式增值/稀释。对于每个公司使用单个选项卡模型是很常见的，其中合并的公司a+公司B=合并的公司。复杂程度可以有很大的不同。这种模式在投资银行和/或公司发展中最常用。

　　（4）首次公开募股(IPO)模式

　　投资银行家和企业发展专业人士也在Excel中建立IPO模型，以便在上市前评估自己的业务。这些模型包括对比公司分析，并假设投资者愿意为有问题的公司支付多少钱。IPO模型中的估值包括“IPO折价”，以确保股票在二级市场上交易良好。

　　（5）杠杆收购(LBO)模式

　　杠杆收购交易通常需要建模复杂的债务时间表，是金融建模的一种高级形式。杠杆收购通常是所有类型的金融模型中最详细、最具挑战性的一种，因为融资的许多层会产生循环引用，并需要现金流瀑布。这种模式在私人股本或投资银行业务之外并不常见。

　　（6）Sum of the Parts Model

　　这种类型的模型是通过将几个DCF模型加在一起来构建的。接下来，任何可能不适合进行DCF分析的业务的附加组件(例如，有价证券，它将根据市场进行估值)都被添加到业务的价值中。例如，你可以把业务单位A、业务单位B和投资单位C的价值，减去负债D加起来，得出公司的资产净值。

　　（7）整合模型（Consolidation Model）

　　这种类型的模型包括添加到单个模型中的多个业务单元。通常，每个业务单元都有自己的选项卡，其中的整合选项卡简单地汇总了其他业务单元。这类似于将部门a和部门B相加并创建一个新的合并工作表的部分练习的总和。

　　（8）预算模型（Budget Model）

　　这是用于财务规划和分析(FP&A)专业人员的财务模型，以获得未来一年的预算。预算模型通常是根据月度或季度数据设计的，重点放在损益表上。

　　（9）预测模型（Forecasting Model）

　　这种类型也用于财务规划和分析(FP&A)，以建立与预算模型相比较的预测。有时预算和预测模型是一个合并的工作簿，有时它们是完全独立的。

　　（10）期权定价模式（Option Pricing Model）

　　期权定价模型的两种主要类型是二叉树和布莱克-斯科尔斯模型。这些模型完全基于数学公式，而不是主观标准，因此，或多或少是一个内置在Excel中的简单计算器。

　　今天关于【上市公司财务分析模型有什么？基本思路是什么？】就先回复到这里了。上市公司的财务分析模型是很重要的一块内容，希望以上内容对大家有帮助。大家可以先下载一份CMA免费资料，有视频讲义、历年真题、讲师笔记等。

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CMA备考热门问题解答

CMA考试科目有哪些？: cma考试cma考试科目分为P1《财务规划、绩效与分析》和P2《战略财务管理》两个部分。题型分为单科考试题型为100道单选题和2道情境题(每道情境题包含5-7个小问题)，单选题占75%(375分)，情境题占25%(125分)。cma考试单科分数500分，及格线为360分(占比72%)，考试时长为4小时。

cma考完能否再次参加？: cma考试分为中文考试和英文考试，对于同一科目的考试，在一个考试时间段只能进行一次，12个月内不得超过三次。例如，P1科目考试在1月/2月考试时间段只能参加一次。所有重考需要重新注册并支付相应的费用。

cma一年考几次？: cma中文考试一年三次，英文考试一年三次。cma中文考试每年有3个考试日期，分别为4月、7月和11月。CMA英文考试时间每年较为固定，CMA英文考试每年有3个考试窗口，每个考试窗口的时间为两个月，分别是:1月/2月，5月/6月，9月/10月。考生可以在各个窗口期内自由选择具体CMA考试时间。

cma的含金量如何？: cma考试含金量还是比较高的。CMA与美国注册会计师(USCPA)、金融特许分析师(CFA)一起并称为美国财会领域的国际三大黄金认证。cma考试含金量还是比较高的。经济的快速发展，管理会计人才的缺口越来越大，很多国内企业包括国企也开始鼓励员工学习CMA，各大企业招聘财务人员、高层管理人员也明确要求持有CMA证书者优先录用，可见，CMA证书已经成为进入大型企业的“敲门砖”。

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