CMAP2知识点分析之资产定价模型

　　CMAP2知识点分析之资产定价模型
　　
　　资产定价模型属于管理会计CMAP2第二章公司财务的内容，也是考试的常考点，不少考生可能只是在做题是碰到相关内容，未对知识点做归纳分析，下面跟着高顿小编来详细了解下：　　
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        一、资本资产定价模型
　　
　　1、β值：是一项资产的报酬率相对于市场整体走势的敏感系数，可以定量地衡量一项特定资产的报酬率相对于整个市场而言的波动性。
　　
　　2、资本资产定价模型(CAPM)是通过建立风险和期望回报之间的关系来对投资组合进行估价的经济模型。
　　
　　CAPM模型的基本假设前提是，在完全竞争市场中，风险溢价同β值呈正比例变动。
　　
　　公式：Ke=Rf+β(Km-Rf)
　　
　　预期报酬率=无风险回报率+β×(市场投资组合的期望回报率-无风险回报率)
　　
　　注：
　　
　　Rm的常见叫法有：平均风险股票的“要求收益率”、平均风险股票的“必要收益率”、平均股票的要求收益率、市场组合要求的收益率、股票市场的平均收益率、市场平均收益率、平均风险股票收益率、证券市场平均收益率、市场组合的平均收益率、市场组合的平均报酬率、市场组合收益率、股票价格指数平均收益率、股票价格指数的收益率、证券市场组合平均收益率、所有股票的平均收益率等。
　　
　　(Rm-Rf)的常见叫法有：市场风险溢酬、风险价格、平均风险收益率、平均风险补偿率、股票市场的风险附加率、股票市场的风险收益率、市场组合的风险收益率、市场组合的风险报酬率、证券市场的风险溢价率、市场风险溢价、证券市场的平均风险收益率、证券市场平均风险溢价等。
　　
　　β(Rm-Rf)的常见名称有：某种股票/资产的风险收益率、某种股票/资产的风险报酬率、某种/资产股票的风险补偿率。
　　
　　二、相关例题
　　
　　一个研究戈登兰矿产公司普通股的分析师预测，该公司下一年的信息如下所述：市场组合预期回报率12%，国债预期回报率5%，预期β系数2.2。
　　
　　使用资本资产定价模型，分析师估计的戈登兰公司股票下一年的风险溢价为()
　　
　　A.7.0%
　　
　　B.10.4%
　　
　　C.15.4%
　　
　　D.21.4%
　　
　　【答案】：C
　　
　　【解析】：按照资本资产定价模型，风险溢价=Beta×(市场组合预期回报率一国债预期回报率)=2.2×(12%-5%)=15.4%
　　
　　以上就是【CMAP2知识点分析之资产定价模型】的全部分析，最后，高顿CMA小编预祝各位CMA考生都能尽早成为持证人！