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一场余额宝引发的金融创新辩论

来源：高顿网校 2014-09-09

　　出生不到一年的余额宝，凭借在线金融概念，赚足眼球、赚满规模，但谈不上大赚赢利，“两会”期间也引发诸多讨论。

　　余额宝运作机制表明，其背后只是天弘基金的一款货币基金产品，之所以快速发展，实际上是凭借给客户带来的超强服务体验;而要给客户这样的服务体验，必然要有高投入，从而导致成本高，财务上难很快见效。但人气提升带来的商业协同效应和商誉发展，必然会给阿里巴巴以及天弘带来其他收益，比如规模经济效应带来的潜在收益的提升。

　　余额宝的创新在于开拓了基金销售渠道

　　从各方关系看，余额宝并不算金融创新，它挂钩的金融产品是一款货币型基金。严格地说，余额宝只是基金公司在互联网公司销售渠道上的一种拓展。基金公司的销售渠道通常有三种：银行代销、专业销售公司代销、基金公司直销。其中，由于银行的专业信誉、网点优势和庞大客户基础，银行渠道通常是基金销售的最主要平台。

　　余额宝作为一种新型的网上基金销售模式，成立伊始就显现了强大生命力。正如银行销售基金的强大能力在于客户基础和网点优势，余额宝销售基金的超级强大能力，也在于原支付宝的庞大客户群。与余额宝对接的天弘增利宝货币基金的规模，在余额宝上线前一月的2013年5月29日的份额为2.01亿元，余额宝于2013年6月13日上线后，当月末余额为42.44亿元，2013年9月末暴增到556.53亿元，2013年底更是加速上涨到1853.42亿元。根据*7报道，基金规模到今年3月已经达到5000亿元。

　　据Wind统计，从收益比较上看，余额宝对接的天弘增利宝货币基金2014年以来(至2月24日)的累计收益率，在所有可比的268只货币基金中，仅排31位;同期累计收益为0.95%，而排名*9的货币基金实现收益为1.09%，排名前八的货币基金产品都实现了1%以上的收益。可见，余额宝并不是靠收益取胜，而是靠服务体验取胜。

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CMA备考热门问题解答

CMA考试科目有哪些？: cma考试cma考试科目分为P1《财务规划、绩效与分析》和P2《战略财务管理》两个部分。题型分为单科考试题型为100道单选题和2道情境题(每道情境题包含5-7个小问题)，单选题占75%(375分)，情境题占25%(125分)。cma考试单科分数500分，及格线为360分(占比72%)，考试时长为4小时。

cma考完能否再次参加？: cma考试分为中文考试和英文考试，对于同一科目的考试，在一个考试时间段只能进行一次，12个月内不得超过三次。例如，P1科目考试在1月/2月考试时间段只能参加一次。所有重考需要重新注册并支付相应的费用。

cma一年考几次？: cma中文考试一年三次，英文考试一年三次。cma中文考试每年有3个考试日期，分别为4月、7月和11月。CMA英文考试时间每年较为固定，CMA英文考试每年有3个考试窗口，每个考试窗口的时间为两个月，分别是:1月/2月，5月/6月，9月/10月。考生可以在各个窗口期内自由选择具体CMA考试时间。

cma的含金量如何？: cma考试含金量还是比较高的。CMA与美国注册会计师(USCPA)、金融特许分析师(CFA)一起并称为美国财会领域的国际三大黄金认证。cma考试含金量还是比较高的。经济的快速发展，管理会计人才的缺口越来越大，很多国内企业包括国企也开始鼓励员工学习CMA，各大企业招聘财务人员、高层管理人员也明确要求持有CMA证书者优先录用，可见，CMA证书已经成为进入大型企业的“敲门砖”。

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凤夙

高顿CMA首席讲师