2013年CMA考试备***（26）

　　21. 一契约合同的某项要求表明，一个公司如果没有优先债权人(prior creditor)的批准不能进行主要资产买

　　卖，这种要求被称为

　　a. 保护性条款(protective covenant)

　　b. 赎回条款(call provision)

　　c. 认股权证(warrant)

　　d. 看跌期权(put option)

　　22. Dorsy制造公司计划根据某一契约发行抵押债券。以下各项规定或要求中，哪一项可能包含在该契约中?

　　I. 出售财产之前必须得到托管人的允许。

　　II. 保证财产处于良好的可运行状态。

　　III. 确保厂房和设备处于某一最低水平。

　　IV. 包含负面的质押条款。

　　a. 只有I 和 IV

　　b. 只有II和III

　　c. 只有I， III，和 IV

　　d. I， II，III 和IV

　　23. 以下各选项中，哪一项用于描述债务工具是正确的?

　　a. 未偿长期债券票面利率和收益率会随着经济因素的变化而变化。

　　b. 票面利率为9%一年就到期的25年期债券，比同一家公司发行的票面利率为9%一年就到期的10年期债券利率风险更高。

　　c. 对于长期债券而言，在给定利率变化条件下，债券到期时间越长，价格敏感性越大。

　　d. 还有一年就到期的债券比还有15年到期的债券有更高的利率风险。

　　24. James Hemming是一家中西部机械零件制造商的CFO，他现在考虑分拆公司股票。该股票现在每股售价$80.00，每股支付$1.00股利。如果分拆方式是一换二的话，那么Hemming先生预期分拆后的股价：

　　a. 不管股利政策如何都是$40.00。

　　b. 如果股利变为每一新股为$0.45，将高于$40.00。

　　c. 如果股利变为每一新股为$0.55，将高于$40.00。

　　d. 不管股利政策如何都低于$40.00。

　　25. 股利的剩余理论(residual thoery)认为，股利

　　a. 是普通股市场价格稳定的保障。

　　b. 不具有价值相关性。

　　c. 可以被预测到，除非对于现金股利有超额需求。

　　d. 在满足所有具有吸引力的投资机会之后，还能多余支付的部分。