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CMA实务：毛利率为负也可以盈利！

来源：高顿网校 2015-08-17

　　【毛利率为负也可以盈利！】现金循环周期为负的情况下，确实有可能盈利。现金循环周期计算公式为：现金循环周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数－应付账款周转天数＝生产经营周期－应付账款平均付款期。现金循环周期为负，这说明企业依赖其所掌握的卖场资源，在与供应商的谈判中形成压倒性优势，相当于它不用投钱，靠供货商的钱就可以运营，而且应付账款是无须支付利息的负债。只要企业通过手中捏着的大笔应付给供货商的现金赚取的利润高于销售的亏损，就可以盈利。比如企业的毛利率为-10%，销售亏了1亿元，但利用未支付的现金赚了2亿元。

　　目前来看，京东是最有可能采用这个神奇的财务戏法去搞死竞争对手，它最有胆量将销售毛利率变为负数，这是一把无敌的杀器！跟这样的对手竞争是很惨烈的，就像和使用七伤拳的对手打架一样，你眼见对方不断掉血，但最后死的人却是自己……

　　未来刘强东很有可能超过马云，谁知道呢？如果京东能将自营这一块的毛利率保持在10%不亏本，那么品牌商在天猫开店还不如直接把东西交给京东去卖更赚钱，因为在天猫开个店要交5%佣金，其他诸如广告费，物流，年费，运营费用等，怎么说也要超过10个点，加上京东正品的保障，相比较于京东，天猫是没有竞争力的，这也是刘强东非得投大力气自建物流搞自营的原因所在！

　　不了解京东玩法的人，是看不懂它目前的低毛利率加上微利甚至亏损的策略的。再过几年，等到京东挥舞的低毛利率大棒将竞争对手全部打趴下后，只要提高一点点毛利率就可以确保利润年年增长。再说它还可以利用占用供应商货款的档期，通过供应链金融等手段，让钱生钱。仅仅在2013年，京东供应链金融为京东贡献了3.44亿元的收入，不过，它的成本却只有0.08亿，毛利率高达97.67%。随着京保贝、京东白条、网银钱包、金融平台陆续上线，京东金融集团业形成了供应链金融、消费金融、网银在线、平台业务四个板块。因此，刘强东甚至放言，京东十年后70%的净利润来自于金融业务。

　　现金流本身，是可以产生利润的！

　　其实类似京东这种电子商务企业，相对于现金流而言，利润算什么呢？去年京东的营业收入1150亿元，延迟三个月还款，手里就是287.5亿现金流！这意味着就算每年亏损200亿元，它的账上还有87.5（287.5－200）亿元的现金。甚至可以说，做企业，只要有现金流，亏损了也没关系！赔钱的企业只要有现金流，就可以不断地运转下去；而赚钱的企业没有了现金流，就会立马死掉！

　　脑残的砖家们分析京东的利润，喜欢批驳京东盈利能力不强。其实，只要它的现金流很强就行了，至于利润，等到它将对手打趴下后，这还是个事吗？

　　企业缺乏现金流，如同近身搏斗时男人被人抓住了档部，那是致命软肋，再有力量也使不出，也撑不了多久。搏斗时要想不被人抓住档部？那就一定要护住自己的致命软肋，保证自己拥有足够的现金流。

　　现在明白了吧？现金流有多么重要啊！

　　最后一句题外话，我并不是京东的拥趸，但对刘强东这样的一位英雄确实钦佩不已，特别是对他迎娶奶茶妹后，让我每每想起“楚霸王与虞姬”之间的真爱。但我相信，他最终一定是胜利的楚霸王！奶茶妹也是幸福的虞姬！

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CMA考试科目有哪些？: cma考试cma考试科目分为P1《财务规划、绩效与分析》和P2《战略财务管理》两个部分。题型分为单科考试题型为100道单选题和2道情境题(每道情境题包含5-7个小问题)，单选题占75%(375分)，情境题占25%(125分)。cma考试单科分数500分，及格线为360分(占比72%)，考试时长为4小时。

cma考完能否再次参加？: cma考试分为中文考试和英文考试，对于同一科目的考试，在一个考试时间段只能进行一次，12个月内不得超过三次。例如，P1科目考试在1月/2月考试时间段只能参加一次。所有重考需要重新注册并支付相应的费用。

cma一年考几次？: cma中文考试一年三次，英文考试一年三次。cma中文考试每年有3个考试日期，分别为4月、7月和11月。CMA英文考试时间每年较为固定，CMA英文考试每年有3个考试窗口，每个考试窗口的时间为两个月，分别是:1月/2月，5月/6月，9月/10月。考生可以在各个窗口期内自由选择具体CMA考试时间。

cma的含金量如何？: cma考试含金量还是比较高的。CMA与美国注册会计师(USCPA)、金融特许分析师(CFA)一起并称为美国财会领域的国际三大黄金认证。cma考试含金量还是比较高的。经济的快速发展，管理会计人才的缺口越来越大，很多国内企业包括国企也开始鼓励员工学习CMA，各大企业招聘财务人员、高层管理人员也明确要求持有CMA证书者优先录用，可见，CMA证书已经成为进入大型企业的“敲门砖”。

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