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CMA考试辅导：公式汇总（21-40）

来源：高顿网校 2014-05-23

　　21、外界资金的需求量=变动资产占基期销售额百分比x销售的变动额-变动负债占基期销售额百分比x销售的变动额-销售净利率x收益留存比率x预测期销售额

　　22、外界资金的需求量的资金习性分析法：高低点法(P67)、回归直线法(P68)

　　23、认股权证的理论价值：V=(P-E)*N 注：P为普通股票市场价格，E为认购价格，N为认股权证换股比率.

　　24、债券发行价格=票面金额*(P/F，i1，n)+票面金额* i2(P/A，i1，n)

　　式中：i1为市场利率;i2为票面利率;n为债券期限

　　如果是不计复利，到期一次还本付息的债券：

　　债券发行价格=票面金额*(1+ i2 * n)*(P/F，i1，n)

　　25、可转换债券价格=债券面值/转换比率转换比率=转换普通股数/可转换债券数

　　26、放弃现金折扣的成本=CD/(1-CD)* 360/N * 100% 式中：CD为现金折扣的百分比;N为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期与折扣期之差

　　27、债券成本：Kb=I(1-T)/[B0(1-f)]=B*i*(1-T)/ [B0(1-f)式中：Kb为债券成本;I为债券每年支付的利息;T为所得税税率;B为债券面值;i为债券票面利率;B0为债券筹资额，按发行价格确定;f为债券筹资费率

　　28、银行借款成本：Ki=I(1-T)/[L(1-f)]=i*L*(1-T)/[L(1-f)]

　　或：Ki =i(1-T)(当f忽略不计时)

　　式中：Ki为银行借款成本;I为银行借款年利息;L为银行借款筹资总额;T为所得税税率;i为银行借款利息率;f为银行借款筹资费率

　　29、优先股成本：Kp=D/P0(1-T)式中：Kp为优先股成本;D为优先股每年的股利;P0为发行优先股总额

　　30、普通股成本：股利折现模型：Kc=D/P0*100% 或Kc=[D1/P0(1-f)]+g

　　资本资产定价模型：Kc=RF+β(Rm-RF)

　　无风险利率加风险溢价法：Kc=RF+Rp

　　式中：Kc为普通股成本;D1为第1年股的股利;P0为普通股发行价;g为年增长率

　　31、留存收益成本：K=D1/ P0+g

　　32、加权平均资金成本：Kw=ΣWj*Kj

　　式中：Kw为加权平均资金成本;Wj为第j种资金占总资金的比重;Kj为第j种资金的成本

　　33、筹资总额分界点：BPi=TFi/Wi

　　式中：BPi为筹资总额分界点;TFi为第i种筹资方式的成本分界点;Wi为目标资金结构中第i种筹资方式所占比例

　　34、边际贡献：M=(p-b)x=m*x

　　式中：M为边际贡献;p为销售单价;b为单位变动成本;m为单位边际贡献;x为产销量

　　35、息税前利润：EBIT=(p-b)x-a=M-a

　　36、经营杠杆：DOL=M/EBIT=M/(M-a)

　　37、财务杠杆：DFL=EBIT/(EBIT-I)

　　38、复合杠杆：DCL=DOL*DFL=M/[EBIT-I-d/(1-T)]

　　39：每股利润无差异点分析公式：

　　[(EBIT-I1)(1-T)-D1]/N1=[(EBIT-I2)(1-T)-D2]/N2

　　当EBIT大于每股利润无差异点时，利用负债集资较为有利;当EBIT小于每股利润无差异点时，利用发行普通股集资较为有利.

　　40、公司的市场总价值=股票的总价值+债券的价值

　　股票市场价格=(息税前利润-利息)*(1-所得税税率)/普通股成本

　　普通股成本Kc=RF+β(Rm-RF)

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CMA备考热门问题解答

CMA考试科目有哪些？: cma考试cma考试科目分为P1《财务规划、绩效与分析》和P2《战略财务管理》两个部分。题型分为单科考试题型为100道单选题和2道情境题(每道情境题包含5-7个小问题)，单选题占75%(375分)，情境题占25%(125分)。cma考试单科分数500分，及格线为360分(占比72%)，考试时长为4小时。

cma考完能否再次参加？: cma考试分为中文考试和英文考试，对于同一科目的考试，在一个考试时间段只能进行一次，12个月内不得超过三次。例如，P1科目考试在1月/2月考试时间段只能参加一次。所有重考需要重新注册并支付相应的费用。

cma一年考几次？: cma中文考试一年三次，英文考试一年三次。cma中文考试每年有3个考试日期，分别为4月、7月和11月。CMA英文考试时间每年较为固定，CMA英文考试每年有3个考试窗口，每个考试窗口的时间为两个月，分别是:1月/2月，5月/6月，9月/10月。考生可以在各个窗口期内自由选择具体CMA考试时间。

cma的含金量如何？: cma考试含金量还是比较高的。CMA与美国注册会计师(USCPA)、金融特许分析师(CFA)一起并称为美国财会领域的国际三大黄金认证。cma考试含金量还是比较高的。经济的快速发展，管理会计人才的缺口越来越大，很多国内企业包括国企也开始鼓励员工学习CMA，各大企业招聘财务人员、高层管理人员也明确要求持有CMA证书者优先录用，可见，CMA证书已经成为进入大型企业的“敲门砖”。

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凤夙

高顿CMA首席讲师