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2014年注税《财务与会计》第六章：公司收缩

来源：高顿网校 2014-04-09

　　6.2　公司收缩

　　一、公司收缩

1.含义	指对公司的股本或资产进行重组从而缩减主营业务范围或缩小公司规模的各种资本运作方式
2.目标	通过收缩战线实现公司的*3规模
3.判定标准	是看重组后的结果是否缩减了主营业务范围或缩小了公司规模。（二者符合其一即可）
4.主要方式	资产剥离、公司分立、公司分离、股份回购。

　　【关键考点】公司收缩的主要方式。

　　答疑编号：NODE00722000060100000127

　　二、资产剥离

1.含义	企业将其所拥有的资产、产品线、经营部门、子公司出售给第三方，以获取现金或股票或现金与股票混合形式的回报的一种商业行为
2.种类	①按照剥离是否符合公司的意愿，可以划分为自愿剥离和非自愿或被迫剥离
2.种类	②按照剥离业务中所出售资产的形式，剥离又可以划分为出售固定资产、出售无形资产、出售子公司等形式
3.后果	①资产剥离表面上看是资产的一进一出，对等交易，公司资产总量并没有减少。 ②公司的收缩作用主要表现在业务的收缩上。 ③资产剥离的消息通常会对股票市场价值产生积极的影响
4.动因	①适应经营环境变化,调整经营战略； ②提高管理效率； ③提高资源利用效率； ④弥补并购决策失误或成为并购决策的一部分； ⑤获取税收或管制方面的收益

　　【关键考点】资产剥离的动因。

　　答疑编号：NODE00722000060100000128

　　三、公司分立

　　（一）公司分立含义

　　1.标准式公司分立

　　（1）含义：指母公司将其在某子公司中所拥有的股份，按母公司股东在母公司中的持股比例分配给现有母公司的股东，从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去的行为。

　　（2）影响结果：

　　①会形成一个与母公司有着相同股东和持股结构的新公司（分立出来的子公司）

　　②在分立过程中，不存在股权和控制权向母公司和其股东之外第三者转移的情况，因为现有股东对母公司和分立出来的子公司同样保持着他们的权利。

　　答疑编号：NODE00722000060100000129

　　答疑编号：NODE00722000060100000130

　　2.衍生式公司分立

　　（1）换股式公司分立,指母公司把其在子公司中占有的股份分配给母公司的一些股东（而不是全部母公司股东），用以交换上述股东在母公司中的股份的行为。

　　（2）换股式公司分立与标准式公司分立的区别：

　　①在换股中两个公司的所有权比例发生了变化，母公司的股东在换股以后甚至不能对子公司行使间接的控制权。

　　②换股不像纯粹的分立那样会经常发生，因为它需要母公司的一部分股东愿意放弃其在母公司中的利益，转向投资于子公司。

　　③在纯粹的分立后，母公司的股本没有变化，而在换股式分立后母公司的股本减少。

　　答疑编号：NODE00722000060100000131

　　（3）解散式公司分立

　　所谓解散式公司分立，是指母公司将子公司的控制权移交给它的股东。在解散式分立中，母公司所拥有的全部子公司都分立出来，因此，原母公司不复存在。（全部子公司，不一定按比例）

　　在拆股后，除管理队伍会发生变化以外,所有权比例也可能发生变化，这取决于母公司选择怎样的方式向其股东提供子公司的股票。

　　【关键考点】公司分立的类型。

　　答疑编号：NODE00722000060100000132

　　（二）公司分立效应分析

功能	缺陷
（1）公司分立可以解放企业家的能力；（2）公司分立有助于促使公司股票价格上扬；（3）税收优惠；（4）股票增值；（5）出售股票可以获得现金；（6）采用换股式公司分立能减轻股票价格的压力；（7）公司分立有时也是一种反收购的手段	（1）公司分立只是一种资产契约转移；（2）增加了额外成本；（3）需要更多考虑子公司的组织结构

　　【关键考点】公司分立的效应。

　　答疑编号：NODE00722000060100000133

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