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2016年FRM考试重点有哪些？

来源： FRM 2016-09-23

　　FRM Review

　　Part One：Qunats Analysis

　　1.Bays rules

　　2.Variance(ax+by)

　　3.Confidence interval estimate简单的计算，已知置信水平，标准差，mean4.P-value

　　5.R∧2=SSR/SST

　　6.Correlation coefficient计算

　　7.极值定理，比课堂讲得考的深，问到了具体的密度函数公式中的内容

　　Part two：market risk

　　1.已知几个bonds'effective duration,market prices,and face values.Calculate portfolio's duration

　　2.Convexity对bond价格的影响

　　3.IO strips and PO strips那个duration是负的

　　4.Forward price的计算有dividend yield和convenience yield

　　5.Commodity forward price的计算

　　6.那个案例是basis risk

　　7.Interest swap present value的计算

　　8.Currency swap单个cash flow的计算

　　9.AMERICAN option什么情况下可提前执行，upper and lower bounds

　　10.Covered call+protective put=collar

　　11.Strap的运用在什么条件下

　　12.Binary option

　　13.Shout option

　　14.Portfolio VaR计算

　　15.GARCH persistence factor

　　16.Greek letters考gamma vega调整，考调整vega后买stock最后delta为零

　　Part three：credit risk

　　1.国家credit rating和6个影响国家信用的比例列表，问该投资哪国国债

　　2.Though the cycle，at the point哪个procyclicality

　　3.Merton model计算value of equity，没有公式一定要很清楚的记住d的求法

　　4.Neyman pearson decision rule.

　　Use the statistical concept of Type 1 and Type 2 errors

　　5.Altman credit scoring没有要求计算

　　It is an example of a subgroup model,where as logit models give a score that can be interpreted as the probability of default.

　　6.probability of default的计算3-5题

　　7.concentration limit的计算

　　8.Novation

　　9.Hot collateral=“on special”Difficult to obtain

　　10.列表7笔交易5项netting 2项non netting agreement算一方的credit exposure

　　11.risk neutral mean loss rate

　　12.multiyear resturing agreement的计算

　　13.ISDA TRIGGERING EVENTS

　　A downgrade from a rating agency is not defined as a credit enent.

　　14.Settlement amount of credit default swapNote:don't forget"accrued interest"

　　15.n-to-default swap和basket default swapNote that the probability of any one（or nth）reference entity defaulting is lower when the Assets are highly correlated，but higher when they are less correlated。

　　16.Cancelable default swap=having the right to cancel the swapCallable default swap=buyer of the swapPutable default swap=seller of the swap

　　17.TROR在libor变化时receiver的cash flow变化Protect payers from interest risk

　　18.Credit spread option pay off的计算

　　Schweser notes 3/page 125

　　19.Cash CDOs and synthetic CDOs区别

　　In Cash CDOs,the issuer directly buys the actual securities20.BISTRO和j-port区别

　　Both are synthetic structures.Pls refer to Schweser note 3/page 138-13921.Dollar VaR的计算

　　Part four：optional risk

　　1.BIS定义中不包含的风险

　　Not include strategic and reputatiponal riskInclude legal risk

　　2.Connectivity model two techniques要详细看，考的很细

　　3.Parametric model：convolution的定义，案例题convolution的应用原理，公式

　　4.Contingent credit line和risk prevention control的定义

　　5.Cat bond的payoff免赔共保

　　6.LVAR的计算

　　7.Close out

　　8.Economic of scale and scope案例题

　　9.Model risk定义，案例题判断是不是model risk

　　10.市场假说对risk management的影响

　　11.Flight to the quality案例

　　12.Financial conglomerates diversification benefits13.Hub and spoke定义

　　14.3+1 pillars legal firewall

　　15.新basel风险权重函数是有basel committee给出不能自己设16.Basel back testing 99%daily，one year historical data，time lag 6 months17.Case study SUMITOMO,BARINGS,LTCM主要考风险原因18.Asian crisis（Thailand）,may not be tested again19.For 2007,Amaranth Debacle

　　Part five：investment management

　　1.Pure diversifier的定义

　　2.Style drift的表现形式，和考察方法

　　3.Convertible arbitrage strategy

　　4.Regulation D

　　5.ASSETS ALLOCATION是一到案例题

　　6.Treynor measurement分子上减的是risk free rate7.Tracking error的计算案例题给出两组数据8.MSD（半方差）计算给出information ration，sortino ratio。

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