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2017年FRM知识点拓展：【风险投资】知识点讲解

来源： FRM 2016-10-31

　　什么是投资风险？

　　投资风险是指对未来投资收益的不确定性，在投资中可能会遭受收益损失甚至本金损失的风险。例如，股票可能会被套牢，债券可能不能按期还本付息，房地产可能会下跌等都是投资风险。投资者需要根据自己的投资目标与风险偏好选择金融工具。例如，分散投资是有效的科学控制风险的方法，也是最普遍的投资方式，将投资在债券、股票、现金等各类投资工具之间进行适当的比例分配，一方面可以降低风险，同时还可以提高回报。因为分散投资与资产配置要涉及到多种投资行业与金融工具，所以财富亿家建议投资者*4在咨询金融理财师后再进行分散优质投资。

　　投资风险的分类

　　购买力风险(Purchasingpowerrisk)；

　　财务风险(Financialrisk)；

　　利率风险(Interestraterisk)；

　　市场风险(Marketrisk)；

　　变现风险(Liquidityrisk)；

　　事件风险(Eventrisk)；

　　(1)购买力风险

　　资本社会及经济繁荣的社会，通货膨胀显著，金钱购买商品或业务都会渐渐降低。人们将现金存入银行收取利息，就会担心物价上升，货币贬值。自从一九八三年十月，港元与美元以7.80挂勾开始，港元的购买力迅速减弱，这种购买力的减低，是购买力风险。因为有此种风险，所以人们要投资股票，地产或其它投资方针，以保持手上货币的购买力。购买力风险，香港人完全体会得到，因此他们都很警愓。

　　(2)财务风险

　　当购入一种股票，该公司业绩欠佳，派息减少，股价下跌，这就是财务风险。因为有此风险，有些人将资金存入银行，收取利息减少财务风险。

　　(3)利率风险

　　当买入债券，其价格受银行存款利息影响。当银行存款利息上升，投资者就会将资金存入银行，债券价格也会下跌。这种因利率水平改变，而遭受损失的，称为利率风险。

　　(4)市场风险

　　市场价格常常会出现波动。每天都有不同的市价。市价的波动，受经济因素影向、受心理因素影向、受政治因素影向、甚至受以上三种风险影向。例如购买了股票，其后股价下跌，遭受损失，这就是市场风险。

　　(5)变现风险

　　当买入的股票，未能在合理价下卖出，不能收回资金，就是一种风险。很多一向成交疏落的股票，在有消息下，例如收购消息，令股票突然旺盛，在这时候大量追进购入，一旦消息完结，其成交量会还原，于是承受了变现风险。投资目标要能随时在合理价下收回资金。这是变现性强的股票。如果某股以$10买入，在$5的价格下才能迅速售出，就不能算是一种好的变现股票。

　　(6)事件风险

　　事件风险(Eventrisk)与财政及大市完全无关的，但事件发生后，对该股价有沉重打击。这种事件风险通常都是突然其来的。

　　投资风险在企业的项目投资中比较多见，也是各大企业需要规避的主要风险，那么企业项目投资风险的防范与对策有哪些？

　　在投资项目的实际运作过程中，项目风险的处理应采取以下几种对策

　　1)风险回避。当投资项目风险潜在威胁发生的可能性很大，不利后果也比较严重，而且又无其它策略可采用时，主动放弃项目、改变项目目标与行动方案来规避风险。

　　2)风险控制。在实施风险控制策略时，*4将项目每一具体风险都控制在可以接受的水平上，单个风险减轻了，整体风险就会相应降低，成功的概率就会增加。

　　3)风险转移。其目的是通过若干技术手段和经济手段将风险部分或全部转移给其他人承担。

　　4)风险自留。对一些无法避免和转移的风险，采取现实的态度，在不影响投资者根本或局部利益的前提下，将风险自愿承担下来。

　　来源：FRM；更多资讯可关注FRM官方微信：“gaodunfrm”或加入CFA+FRM双证QQ交流群：128924320！若需引用或转载本文章请保留此处信息。

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