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FRM考试全球的复习内容都一样吗？

来源： FRM 2017-01-11

　　GARP官方网站已经公布2017年FRM考试的新大纲，那么2017年的考试内容到底会出现怎样的变化？FRM小编特邀高顿FRM研究院的Dai老师，来为大家解读2017FRM新考纲的内容。

　　——FRM一级——

　　风险管理基础：

　　总章节不变，其实考试内容总的来说还是不变的，新增和删除的部分，都是在讲关于银行风险、08年金融风险的反思。另外，原本在这部分考察的information risk and data quality management，被移到了FRM二级的操作风险当中。

　　风险管理基础这个部分，核心章节没有发生改变。

　　比较重要的内容有：ERM,financial disasters,CAPM,多因素模型，套利定价理论，GARP code of conduct。建议大家在复习时，把主要精力放在必考点当中，重点突破。

　　定量分析：

　　增加了建模和预测两个章节，其他变化不大。

　　相对来说，知识点比较抽象，主要还是掌握公式的计算以及概念的辨析，记忆重要结论。这个部分的内容还是比较难，这部分16个reading内容前五个相当于CFA一级的内容，后面主要则是CFA二级的内容。

　　金融市场与产品

　　这个是FRM一级里面最重要的部分，以前主要以衍生品为主，今年新加入了银行、保险公司、养老金、共同基金以及对冲基金，使得内容更加多元化。删除了central counterparties的基本介绍，还有评级机构（相关内容二级当中也有涉及）。

　　在这个部分，衍生品依然是FRM一级考试的“重中之重”，futures、forward、options、swap四大衍生品依然是核心内容，所以备考一级的考生，一定要把时间放在这个部分。

　　估值与风险模型

　　基本上考纲核心没变。主要分为三大块内容：债券的介绍、估值和风险管理；期权定价的方法：二叉树和BS；以及对二级当中出现的三大风险的一个介绍

　　建议大家先学习fixed income这个部分，都是比较重要的内容；然后再学习期权定价，这各部分也是需要必须掌握的。

　　——FRM二级——

　　市场风险计量与管理：

　　基本上考试内容没有改变。必考的考点就是Backtesting VaR和VaR Mapping，还有个波动性微笑。这个部分计算也比较多，要牢记公式，注重理解。

　　信用风险计量与管理：

　　新增了三个章节，删除了两个章节。比较重要的考点主要是信用风险的计量、CVA、Collateral和central counterparties、信用衍生产品（例如CDS，CLN等等）。这部分的内容，主要是在于信用风险的计量和风险的管理，所以相关的模型还是比较多的，比如莫顿模型、KMV等等，难度还是比较大的。

　　操作风险计量与管理：

　　这个是2017年FRM考纲中，变化最多的部分，新增加了五个章节，删除了两个章节，而且把操作风险中的高级计量法（AMA）完全改变，改成了标准计量方法（standardised measurement approach）。Validating rating models这个部分也是新增的。回购和流动性风险以及巴塞尔协议比较重要。

　　风险管理和投资管理：

　　内容新增三个章节，原本内容也不是很多，主要考点是组合风险以及对冲基金的策略和介绍。各个章节之间比较独立，可以直接按顺序看。

　　当前金融市场热点：

　　这部分每年都会全部改变，占比例10%，意味着会考8道题。今年的内容也是全部更新。

　　总的来说，FRM一级和去年变化不大，notes还没出版之前，考生们可以继续看看2016年的notes来复习，2017年的出版之后，再看看更新的部分。FRM二级来说难度略有上升，尤其是操作风险部分变化较大，大家可以着重复习。

　　*本文选自：FRM金融风险管理师（ID：gaodunfrm）原创，作者Lynn(来源高顿)。版权归原作者所有！若需引用或转载本文章请保留此处信息。获取资料可关注FRM官方微信：“gaodunFRM”或加入FRM考试交流群：527842756！回复“资料”即可免费获取！

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