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CFA还是FRM？一文告诉你如何选择适合自己的证书！

来源：高顿教育 2023-05-25

CFA还是FRM？一文告诉你如何选择适合自己的证书！FRM和CFA是两个备受关注的金融领域专业证书，都是全球范围内认可的资格认证。虽然这两个证书都是高度专业化的，但它们有着不同的侧重点和考试内容，适合不同的职业发展方向。在本文中，我们将从几个方面对FRM和CFA进行对比分析。

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一、FRM和CFA有哪些不同？

FRM和CFA是两个在金融领域备受认可的证书，但它们的职业定位、考试内容和难度等方面存在着一些不同。

1、职业定位

首先，FRM是面向金融风险管理领域的专业证书，主要涉及市场风险、信用风险、操作风险等方面的知识。持有FRM证书的人员通常从事银行、保险、基金管理等机构中的风险管理工作，其职业定位比较明确。

而CFA则是面向投资领域的专业证书，主要涉及证券分析、投资组合理论等方面的知识。持有CFA证书的人员通常从事基金管理、投资银行、私募股权等机构中的投资工作，其职业定位相对广泛。

2、考试内容

其次，FRM和CFA在考试内容上也存在差异。FRM考试包括四门科目：金融市场与产品、价值风险测量与管理、信用风险测量与管理和操作风险测量与管理。其中，前三门科目为必考科目，最后一门科目为选考科目。FRM考试重点关注金融风险管理方面的知识，考试内容相对较窄。

CFA考试则包括三级考试，涵盖10个主题：伦理与职业道德、投资工具、市场组合、投资组合管理、企业财务分析、证券分析与估值、固定收益证券、衍生品、替代投资和财务报表分析等。CFA考试涉及领域较广，内容相对繁杂。

3、难度水平

最后，FRM和CFA在难度水平上也有所不同。一般而言，FRM的难度相对较低。虽然FRM考试中也有不少公式和理论需要掌握，但由于其内容相对集中且重点明确，因此备考难度相对较小。同时，FRM持证人的数量也相对较少。

CFA的难度则相对较高。CFA考试的内容广泛且深入，需要掌握大量的投资理论和实践经验，并且要求考生在规定时间内完成大量的计算和分析题目。因此备考难度较大，通过率也相对较低。

综上所述，FRM和CFA虽然都是金融领域的专业证书，但它们的职业定位、考试内容和难度等方面存在着一些不同。因此，未来考生在选择备考证书时需要根据自己的职业规划和个人兴趣来进行选择。

二、FRM考试内容
FRM一级主要考试内容

（一）风险管理基础、风险管理的作用、基本风险类型、测量和管理工具、风险管理的创造价值、现代资产组合理论、资本资产定价模型的标准和非标准、指数模型、风险调整绩效测量、企业风险管理、金融灾难和风险管理失败、个案研究、道德和德为策略的代码

（二）定量分析、离散型和连续型概率分布、人口和样本统计、统计推断和假设检验、分疗的参数估计、统计关系的图形表示、单元和多元线性回归、蒙特卡罗法、相关型估计和使用EWMA和GARCH模型的波动、波动率期限结构

（三）金融市场及产品、场外交易市场机制、远期期货掉期和期权、利率水平和利率敏感性措施、固定收益证券衍生品、利率、外汇、股票、商品衍生产品、外汇风险、公司债、信用等级评定机构

（四）估值和风险模型、风险阶值、期权估值、固定收益证券估值、国家和主权风险模型与管理、外部和内部信用评级、预期和非预期损失、操作风险、压力测试和情景分析

FRM二级主要考试内容

（一）FRM二级考试第一部分就是市场风险管理与操作。在FRM一级中简单介绍了一下VaR的一些基础知识之后，在FRM二级中同样考察了VaR。二级考试中，主要考察VaR的实际应用，介绍了高级风险模型，波动率风险的管理。

（二）信用风险一直是常考的内容，2023年的考纲和之前相比变化不大，主要还是考察信用风险分析，违约风险的度量和统计，信用风险衍生品和结构化产品。在这部分，公司债券的考察较多，因此也有相关的计算，考生需要牢记相关的公式。

（三）操作风险今年考察的内容很多，从考纲来看，变化也是最大的，因此考生需要重视这一部分的复习。新增的考点中，流动性风险就是其中之一，而这其中也提及了VaR方法与流动性风险的关联。其他考点也是往年常考内容，例如企业风险管理，RAROC，巴塞尔协议等等。这部分需要记忆的内容很多，还是重在理解。

（四）虽然和前面几个部分相比，风险管理和投资管理这一部分只占了15%的内容，但是这部分也是常出计算题的部分。主要考察投资组合管理，风险对冲等等。考生们需要了解如何构建组合，如何监控风险，如何分析。对于相关的公式，需要熟记。

（五）“流动性风险的测量“,“资产负债管理“,“流动性转移定价“,“应急资金计划“和“流动性风险管理“等。

（六）这一部分和时事关系密切。就是把风险管理的只是应用到实践中来。此前次贷危机爆发时，相关的内容考察就较多，因此考生们在空闲时可以关注一下财经新闻。这部分考察内容有：基准利率，全球金融市场流动性，交易中的风险，公共信息安全等等。

三、CFA考试内容

CFA一级的考试内容涵盖了金融从业者应该具备的金融学知识，而且具有很高的实操性，包括估值，统计，还有证券、基金等行业常识，投资评估及管理方面的工具及基础概念都能掌握到。

CFA二级涵盖了财务分析技术、定量分析、资产评估工具、经济学上的宏观、微观分析等等，通过二级考试后，考生的金融专业训练相对完备，知识齐备，对工作实操上的帮助非常大。

CFA三级考试内容为前两级内容的综合总结。形式为分为两个部分，上午部分包括简答题和计算题两大类，下午为44道选择题，要求考生熟知资产定价和投资绩效分析，能够独立撰写投资报告，考试形式是按照例文要求分析投资绩效，独立撰写投资分析报告。

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