更多服务

特色服务

找学习资源

查报考信息

看备考资讯

备考工具箱

报考指南

报名入口

报名流程

考试动态

考试日历

备考指南

资料中心

福利政策

热门题库

全部

FRM考试难点：经济资本建模和资本配置

来源：高顿网校 2015-06-26

　　小编导读：亲爱的考生，为了帮助广大学员在2015年FRM备考中取得良好的成绩，高顿网校为大家开设FRM必考内容和知识点讲解，每天分享老师精心带来的FRM历年真题以及考试答案的详细解析，同时分享 FRM考试经验帮助学员在学习中快速的提升考试成绩，加强练习。

　　1.经济风险资本建模。监管资本模型和经济资本模型的区别，监管资本模型在整个公司范围内都是连续的，所以监管资本模型要generalized 来适应不同的资本结构。经济资本模型是一个管理工具。大的公司用复杂的模型的，小公司用简单的模型。当和业绩评估系统联系在一起的时会更加的有效（练习题）。

　　2.经济资本模型的优点。1、能够在风险经理中引起操作风险成本（COOR）的共识，把操作风险作为必须和能够盈利的行为，2、能够建立risk-aware的风险管理文化。3、引起业务线的风险成本共识4、允许公司对所有风险进行整合5、在实施过程中降低财务风险成本。

　　3.top-down资本模型是决定需要支持操作风险的整体资本，优点是简单，缺点也是太简单了所以可能和业务线不一定能够匹配（也就是由此进行的资本chanrge会和业务线无关，练习题）。另外一种是bottom-up模型，是先得到产品和业务线的风险，然后再将其集合到一起。这能更加详细的风险描述。缺点是该方法复杂而且实施困难。

　　4.bankers turst的操作风险调整回报模型（RAROC）.基于以下三个元素的发展：1、损失经验数据库的发展2、风险计量模型的发展3、资本配置模型的发展（资本配置模型：确定核心资本、发展风险追踪评级和配置、确定风险融资对冲调整）

　　5.操作风险RAROC的三个主要目标：1、有利于操作风险的积极管理2、能够进行基于风险的战略决策3、为有效的风险融资和保险决策建立一个基础。

　　6.Scorecard capital allocation 模型是一种top-down的计量模型，而且能够配置风险资本。该模型的三个要素是:1、对五个风险等级都进行统计分析，找到核心资本2、风险管理的覆盖（overlay）3、风险财务对冲，对冲经济风险成本。

　　7.zero sum game是一种top-down的资本配置模型，只有当整体企业风险不能被单个经理降低的情况。

　　8.资本配置和业绩评估。经济资本是对风险的保护，对不同股东在一定的置信水平上提供保护。经济资本和准备金的区别是，准备金是防止预期损失，经济资本是在一定的置信水平上防止非预期损失。贷款的非预期损失（也就是经济资本）计算如下：(在一定置信水平下的最坏损失(WCL)-Estimated loss（EL）)*贷款数量。而贷款的RAROC＝（revenues-expected loss-expenses+return on economics capital+(-)transfer price）/经济资本。

　　9.市场风险和信用风险的RAROC charge＝。其中三个F分别是没有包括在VAR模型中的常数、未超限的乘数、超限的乘数。例如在99％的置信水平上VAR Limit是100，000，F1是2，F2是0.2,F3是4。则当VAR是80000时，RAROC charge＝2×80000＋0.2×（100000－80000）＋4×0＝164000，则当VAR为150000时，RAROC charge＝2×150000＋0.2×0＋4×（150000－100000）＝500000。

　　10.信用资本charge＝capital×market value of position。其中capital factor是基于信用评级和贷款的进程(tenor)。

　　11.RAROC模型也有两代，*9代模型认为如果公司工程的RAROC超过了权益成本，该工程将会增加公司的价值，*9代模型的缺点是假设违约概率是不变的。第二代称之为调整的ARAROC＝ ,如果ARAROC>市场风险溢价的时候，就可以接受该项目。

高顿网校温馨提醒：2015年FRM备考已经开始，为了帮助大家充分备考，体验实战，提供给大家FRM考试考点复习笔记，针对性地训练与模考，对学习过程进行全面总结。点击免费获取>>>

　　FRM考试免费题库【手机题库下载】| 在线直播

　　FRM高清网课免费体验 FRM名师精品班免费试听

　　精彩推荐：

FRM考试，FRM是什么？

2015年FRM考试常见问题解析

FRM考试在线高清视频指导

版权声明：本条内容自发布之日起，有效期为一个月。凡本网站注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”的所有作品，均为本网站合法拥有版权的作品，未经本网站授权，任何媒体、网站、个人不得转载、链接、转帖或以其他方式使用。经本网站合法授权的，应在授权范围内使用，且使用时必须注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”，并不得对作品中出现的“高顿”字样进行删减、替换等。违反上述声明者，本网站将依法追究其法律责任。本网站的部分资料转载自互联网，均尽力标明作者和出处。本网站转载的目的在于传递更多信息，并不意味着赞同其观点或证实其描述，本网站不对其真实性负责。如您认为本网站刊载作品涉及版权等问题，请与本网站联系(邮箱fawu@gaodun.com，电话：021-31587497)，本网站核实确认后会尽快予以处理。

展开全文咨询在线