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FRM职场：交易操作失误导致的金融风险

来源：高顿网校 2015-08-13

　　小编导读：FRM考试的报名时间、考试动态，高顿网校会在*9时间通知大家，敬请关注高顿网校*7考试动态【提示：“Ctrl+D”收藏此页面】。

　　有时候交易员的操作失误也会引起相当大的金融风险。高顿网校小编整理了历史上9次因为交易员的误操作导致的市场变动或重大损失，仅仅只是一个小数点的错误，几乎就能够让企业破产。

　　1.粗心UBS交易员的800亿欧元单子，1999年1月

　　该交易员在瑞士交易所执行了世界上*5的单一份额的交易，在两分钟内，他对瑞士制药公司罗氏的下单金额高达总额达800亿欧元。其中*5的一笔卖单高达1000万股，但这个公司所有的流通股才700万股。

　　2.交易员大手肘引发悲剧，1998年10月

　　所罗门在法国Matif衍生品交易所卖出了10000个期货合约，造成了数百万美元的损失。后来独立审计显示这是一项失误。交易员无意中用手肘磕到了F12，在当时F12是快速卖出的快捷键。从此以后，交易员的资质之一是手肘不要太粗。

　　3.伦敦交易所上*5的交易，2001年2月

　　LSE（伦敦交易所）不得不取消其历史上*5的一笔交易。一个交易员对Autonomy公司的股票下达了金额高达81亿欧元的交易单，这个金额是该公司的总市值的四倍。LSE后来宣布该交易是因为输入错误，并且在到达交易簿之前就被取消。这也显示交易所有自动错误检测是多么重要，也许是吸收了1999年UBS交易员的教训。

　　4.培训生让瑞穗证券损失2.24亿美元，2005年11月

　　日本的瑞穗证券让一名只有20岁的培训生上岗交易，在此之前，该培训生之在该公司呆了两个星期。他本应该在61万日元的价位上卖出一股J:Com公司股票，但该交易员错误的下达了在1日元的61万股卖单。这个数量是J:Com公司股票总发行量的41倍。这个培训生四次试图取消交易都未成功，最后给瑞穗证券造成了2.24亿美元的损失，该损失与该公司年度盈利相当，并连带日本股票指数下跌2%。

　　显然日本交易所没有伦敦交易所的错误检测机制。在中国也不会发生这种事情，因为我们的价格有涨跌停板的限制。

　　事情发生后，一部分交易对手同意取消了交易，让瑞穗证券挽回了部分损失。但也有很多银行保留了交易所得。

　　5.雷曼交易员的大手指，2001年5月份

　　一名雷曼在伦敦的交易员对FTSE 100的蓝筹成分股，比如BP和AstraZeneca，下达了300亿英镑市值的卖单，导致指数下跌了120点。同样，这也是一次交易失误案例。因为每笔3百万的交易中，交易员都失误将其放大到了3亿英镑。

　　事后雷曼被罚款2万欧元。

　　6.花旗集团在日本市场上的失误，2006年1月

　　花旗集团为了买两股Nippon Paper公司的股票，错误地下达了2000股的卖点。但不幸地是，该股票价格高达50万日元每股。为此，花旗集团被UK FSA调查，CEO为此道歉。

　　7.贝尔斯登为DJ指数大跌183点负责，2002年10月

　　美国贝尔斯登银行错误地将400万美元(4million)的卖单金额变成了40亿美元(4billion)。在错误被发生之前，6亿美元股票被成交，被认为是当天道琼斯工业指数下跌183点的罪魁祸首。

　　通常认为这种将Million误输入为Billion是因为键盘上B和M离得太近。美国人的手指真有那么粗，能从B按倒M么，它们中间还隔着一个N呢。

　　8.一个橄榄球引起的血案，2006年9月

　　美国银行的一个交易员从投资经理得到交易指令，并已经准备完毕，就等待预订时间按下「Enter」执行。不幸地是，公司的管理培训生一个橄榄球横空而降，恰好砸在「Enter」键上，金额高达5000万美元的交易在错误的时间被触发。而事后管理培训生只是被口头警告。

　　这也说明了为什么很多交易员都有运动员背景。交易员必须耳听八方，防范橄榄球风险。

　　9.日本股票事故多，2011年11月

　　UBS交易员本来试图在60万日元的价位卖出16股日本广告巨人Dentsu的股票，但不幸的是，交易员在6日元的价位上卖出了61万股。而在几个小时前，UBS刚刚承销了Dentsu的上市。在错误交易被取消之前，64915股被成交，占当日流通股风数量的将近一半。为此，UBS损失了大约1亿美元。

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