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市场波动这么大，投资者如何HOLD住风险？

来源：高顿网校 2015-09-07

　　2015年8月，全球经济经历了一轮过山车一般的行情。

　　美国股市重启跌势，道指创2010年5月以来*5单月跌幅，标普和纳指创2012年5月以来*5单月跌幅。上周，欧股表现为雷曼危机以来最差。8月，泛欧斯托克600指数累计下跌近9%，创下自2011年欧债危机以来*5月度跌幅。

　　上证综指8月累计下挫12.5%，已连续三个月下跌。而据港交所数据统计，8月港股累计下跌2965点，跌幅为2011年10月份以来*5单月跌幅。国企指数本月则累计下跌1390点，跌幅达12.5%。

　　尽管8月末市场有所恢复，这也并不能代表投资者们可以无视动荡的八月最后一周，认为这次波动仅仅只是一个市场突发的偶然。安联首席经济顾问埃利安(Mohamed A. El-Erian)在Bloomberg Insider撰文指出，“尽管不少自欺欺人的投资者试图淡化上周大波动的意义，但事实上，市场基本面的脆弱，投资者情绪和行为模式的消极作用，尤其是非常规货币政策的恶果等等，一切都在这风急浪险的一周中无所遁形。”

　　对于投资者而言，面对市场如此惊人的波动，他们的恐慌情绪愈发高涨，只得选择夺路而逃。尽管各国央行持续不断地施行救市、货币宽松政策来调整市场，然而市场并不像大家所想象的那样坚固，必须要采取风险管理的相应措施。

　　金融市场现状：

　　1.股市大跌，市场恐惧指数达到了2008年金融危机以来的少见的水平，新兴国家货币水平和金融危机时期类似；

　　2.各国央行政策与基本面脱钩，支撑市场的基本面有些脆弱，市场存在很多潜在变数；

　　3.散户投资者无法忍受波动，大量赎回股票、基金，造成更大跌幅；

　　4.价格剧烈波动引起市场机能紊乱。

　　不得不说这是非常严峻的一个局面。尽管目前看来经济形势再次平稳，但谁也不能预知下一次危机何时到来。因此，我们需要从过去的经验中吸取教训，积累经验，理智、冷静地面对下一次危机的到来。尤其是投资股票，最应该重视的就是正确应对风险。高顿财经FRM研究中心Aaron老师则给出了以下几点建议：

　　1.要有良好的投资心态与投资习惯

　　我国股市投资者有个特点，就是喜欢短线操作。中国股市作为一个年轻的市场，股民喜欢短线操作无可厚非，但随着市场进一步发展，投资者应学会长线投资、组合投资，来应对股市当中的风险。其实证券市场的调整下跌并不可怕，经济自有周期性的上涨下跌，有时候下跌只是风险释放的过程，但是有些投资者不懂得管理投资，出现在单边市场背景下不理性的操作习惯，造成无力自救的危局。

　　2.用长远的角度看投资

　　巴菲特曾经说过，“长期来看，股票投资的风险不大，持有现金的风险才*5。”通货膨胀趋势不可避免，投资股票是为了资产保值。长期来看，决定股价的是股票背后的公司的内在价值和盈利能力。用长远的目光来看待股市、看待投资，就能发现其中规律，更好的规避风险。

　　3.拥有平常心

　　面对股票市场的大涨大跌，许多投资者情绪不稳，影响自己的决策。因此，拥有平常心非常重要。拥有平常心，才能更深刻地认识到股票市场当中的风险，反思自己的错误，总结经验，再之后的决策中不再犯错。

　　投资策略应保持连续性、需要投资者有连贯的操作思路、保存好你的交易纪录，定期回顾总结经验教训，设好止损、止盈价位。不要有贪婪之心，一点一滴积累，也可收获良多。以平常心应对大起大落，最后才知谁是赢家。

　　4.学习风险管理的知识

　　投资者最应该了解的就是风险管理知识。投资不是盲目跟风，它像是一个游戏，你必须去了解它的游戏规则，才能赢到最后。作为风险管理领域的权威证书,FRM一直是机构投资者们的必备。学习FRM风险管理知识，帮你更加理性面对投资风险。

　　高顿网校FRM小编认为，市场经济周期分为繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段，经济衰退是成熟市场的必经阶段，并不需要过多恐慌。目前市场上，人为造成的风险较多也较为复杂，需要采取风险管理的策略来规避、分散这些风险。当市场开始大幅震荡时，需冷静应对，不要盲目听信市场上的某些言论，理性客观地看待投资市场。
　　▎本文作者余逸慧，来源高顿网校FRM。更多内容请关注微信号“FRM金融风险管理师”(gaodunfrm)，汇聚投行精英的真知灼见，最前沿的FRM资讯与学习分享，带你舞动金融职业梦想。原创文章，欢迎分享，若需引用或转载请保留此处信息。

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