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FRM考试知识点：金融衍生工具以及相关内容

来源：高顿网校 2015-09-07

　　FRM考试中，有大量的内容是关于金融衍生品。现如今随着金融市场的不断发展扩大，金融衍生品已经在我们的生活中普及。高顿网校FRM小编今天就来给大家简单介绍一下金融衍生品。

　　金融衍生工具，又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等等），也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量则包括利率、汇率、各类价格指数、通货膨胀率甚至天气（温度）指数等。

　　人类进入现代社会为了创造财富展现了大量的智慧。金融创新的发展为全球金融市场带来了大量的衍生工具。目前的种类十分丰富，让人“眼花缭乱”。衍生工具的发展大大的拓展了市场的空间和时间。从理论和技术上看，通过衍生工具可以将本地熟悉的产品与全球任意一个市场的产品进行连接，如果你愿意付出足够的成本，那么产品的交易可以延长数年或数十年。

　　金融衍生品的出现突破了传统商业银行用8%的资本最多可以放大12倍的界限，放大了资金杠杆的倍数，可以将资金放大到几十倍以上，使交易更加灵活、便捷，更大程度上满足投资者和投机者的不同需要。然而，过高的杠杆倍数也加大了市场的风险，成为美国长期资本管理公司（long term capital management）破产和次贷危机的罪魁祸首。

　　我国金融市场对采用衍生金融工具一直采取谨慎的态度。近两年以人民币利率互换为代表的人民币衍生产品呈快速发展态势，不断满足企业和个人锁定利率和汇率风险的需要，为丰富我国金融市场起到越来越重要的作用。

　　衍生工具具有产品设计复杂性和交易缺乏透明度的特点。产品的设计往往需要复杂的数学模型计算，交易往往是一对一的相对交易，缺乏流动性。因此，学习和认知金融衍生品是正确使用它们的重要前提。

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