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揭秘投行：投行是如何影响经济的？

来源：高顿网校 2015-09-15

　　曾经有FRM学员很是迷茫地问过小编，投资银行究竟是做什么的？的确，目前投行被形容得无比高大上，总让人觉得遥不可及。投行并不是只有美国才有，其实中国也有投行，例如中国国际金融有限公司（中金）、中信证券等。高顿网校FRM小编就来给大家揭开投行的神秘面纱，介绍一下投行的主要职能，以及它和商业银行的区分。

　　投资银行 (Investment Bank, Corporate Finance) 是与商业银行相对应的一类金融机构，主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。
投资银行的职能

　　投行的主要职能有两个：资本市场的中介和交易。这两者是完全不同的，并且是与商业银行接受存款和贷款的功能区分开来的主要方式。投资银行是资本形成和价格制定的重要因素，它们也有助于协调当前和未来的消费水平。

　　尽管投资银行和商业银行的功能有所不同，然而在美国，投行和商业银行的区别更大，且比世界其他任何国家都更具有显著意义。美国的投行通常是独立性的专业投资银行，例如高盛和摩根斯坦利，它们在世界各地都拥有机构分支，并且有各自擅长的业务方向。

　　投资银行vs商业银行

　　在1933年，美国国会通过了一项法案，Glass-Steagall Act。这项法案中有一项重要的一点，就是在投资银行和商业银行之间的业务创造了法律上的区别。

　　投资银行不再接受存款和贷款，在美国，商业银行也不再能够有受到保护的利益，尽管对外国的投资并没有施加如此的限制。这些障碍在1999年公布的the Gramm-Leach-Bliley法案中得以缓解。

　　投资银行与资本发展

　　在现代混合经济中，政府和大型公司都依赖于投资银行筹集资金。从历史来看，投资银行与出售证券的投资者形成了买卖关系，这对市场而言，称为“增加流动性”。

　　对于投行而言，他们的职责被认为是中间商，或中介人。通过将生产者与收购商相匹配，金融发展变得更有效率，企业也能更快速地发展。

　　在20世纪，金融中介成本上升引发了一些争论。在同一时期，大多数其他形式的产业成本下降，而投资银行家的金融交易比例上升。这似乎表明，这个行业的效率在下降。

　　协调过去和未来的消费

　　投资银行通常与商业银行合作来帮助确定当期市场利率。尽管商业产品与投资产品的利率不尽相同，但是所有的利率都是互相影响的。

　　例如，加入一个两年期的存款的利息是2%或两年期国债的利息是4%，投资者会推高美国国债价格（收益率就会降低）和远离债券（抬高了银行所提供的利率，存款利率上升），以此方式，利率总是倾向于朝对方移动。市场利率也决定了它能够赚多少利润以及借出所需要花费的成本。在时间线上，这有助于协调使用资源。当利率很高的时候，为了未来的消费，更多的钱会被人们存进银行。反之亦然，当利率低下，人们便减少存款。

　　当投行更有效率的设定市场利率时，资源便能够更有效地被使用，以协调目前和未来的需求。
　　本文来源：INVESTOPEDIA，由高顿网校[*{7}*]编译并适当整理，作者Lynn。更多内容请关注微信号“FRM金融风险管理师”(gaodunfrm)，汇聚投行精英的真知灼见，最前沿的FRM资讯与学习分享，带你舞动金融职业梦想。原创文章，欢迎分享，若需引用或转载请保留此处信息。

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