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FRM知识点介绍：信用评级机构(Credit Rating)

来源：高顿网校 2015-09-21

　　在FRM考试中，信用评级是考点之一。信用评级说明了企业的违约风险，评级越高，违约风险越低。目前比较著名的三大评级公司为：S&P,Moody,Fitch。接下来高顿网校FRM小编就来为大家简单介绍一下信用评级的相关内容。

　　信用评级机构是依法设立的从事信用评级业务的社会中介机构，即金融市场上一个重要的服务性中介机构，它是由专门的经济、法律、财务专家组成的对证券发行人和证券信用进行等级评定的组织。国际上公认的*2权威性的专业信用评级机构只有三家，分别是美国标准·普尔公司和穆迪投资服务公司和惠誉国际信用评级有限公司。面对巨大的机遇和生存的压力，信用评级机构应加强与外部各界的合作与交流，同时不断提高自身的业务质量和管理水平。最根本的作用是就证券的信用状况独立发表意见，信用状况表述出来就是投资者按时获取利息和收回本金的可能性。

　　评级程序

　　一般情况下，信用评级主要包括以下程序：

　　（一）接受委托。包括评估预约、正式接受委托、交纳评级费用等。

　　（二）前期准备。包括移送资料、资料整理、组成评估项目组、确定评级方案等。

　　（三）现场调研。评估项目组根据实地调查制度要求深入现场了解、核实被评对象情况。

　　（四）分析论证。评估项目组对收集的信息资料进行汇集、整理和分析，形成资信等级初评报告书，经审核后提交信用评级评审委员会评审。

　　（五）专家评审。包括评审准备、专家评审、确定资信等级、发出《信用等级通知书》。

　　（六）信息发布。向被评对象出具《信用等级证书》，告知评级结果。

　　（七）跟踪监测。在信用等级有效期内，评估项目组定期或不定期地收集被评对象的财务信息，关注与被评对象相关的变动事项，并建立经常性的联系、沟通和回访工作制度。

　　评级定义

　　AAA级：偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。

　　AA级：偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。

　　A级：偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低。

　　BBB级：偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般。

　　BB级：偿还债务能力较弱，受不利经济环境影响很大，有较高违约风险。

　　B级：偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约风险很高。

　　CCC级：偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高。

　　CC级：在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务。

　　C级：不能偿还债务。

　　中国评级机构的不足

　　中国信用评级业特别是信用评级机构，在当前发展过程中还存在一些问题和不足，主要表现在：

　　1．评级公信力不强。信用评级业的发展与金融市场成熟度紧密相关，中国金融市场本身尚处于不断发展和完善的过程之中，这使信用评级在短时间内难以充分发挥其专业区分金融产品信用质量差异的功能，从而影响其公信力的建立。当前中国信用评级业不是简单的个别评级机构的公信力不强，而是整体行业的公信力不强。

　　2．核心竞争力不足。中国的评级机构则是“通用型”的，不管什么评级业务，传统的或者新推出的，几乎所有的评级机构都表示愿意并且能够承接该项业务，这种情况从某种程度上说明中国评级机构缺乏真正的拳头产品和核心竞争力，也就是没有真正经得起市场考验的某种产品的评级方法。在实务中，甚至出现过将信贷企业评级指标体系略加修改后即用来评价债券、短期融资券的情况，不同评级产品之间的差异化被抹煞，这显然不利于评级机构的长远发展，也不利于评级机构市场声誉的建立。

　　3．评级增值服务缺乏。中国评级业目前的产品还比较单一。评级机构囿于数据库、人员等方面的限制，在增值服务上还进展缓慢，或心有余而力不足。

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