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第三季度GDP增速数据出炉：求稳成为新常态

来源：高顿网校 2015-10-19

　　今日（10月19日），中国国家统计局公布了第三季度GDP增长数据。此前被预期为6.8%的增幅，实际则为6.9%，比预期稍高。此次数据中，GDP增速六年来首度破7，环比增长创近五年最低值，和以前数据相比，这个数字实在不够“好看”，同时也突破了领导人的心理防线。这是否就意味着中国经济有了“下坡路”的趋势？高顿网校FRM小编告诉你，风险没你想象的那么大！

　　三个数据，解析增速放缓：

　　1.GDP“新数据”：采用新的核算方式

　　过去，中国季度GDP都是推算得出，采用累计方式，没有详细说明季度本身的金额。而今年为了满足国际货币基金组织(IMF)的数据报告标准，中国调整GDP数据核算方式。新的核算方式，更容易计算出过去一个季度的产出相对于上年同期的变化，而累计数据通常会抚平波动性，新的数据能更明显直观地反应出季度数据的变化幅度。

　　2.金融数据，喜忧参半

　　10月15日，央行发布的金融统计数据报告显示，9月新增信贷1.05万亿元，社会融资规模升至1.35万亿元，连续3个月上升。广义货币(M2)同比增速微降至13.1%，狭义货币(M1)同比增速升至11.4%，为2013年5月来的*6值。不过，与此同时，由于信托、股市、银行承兑汇票增长乏力，融资规模下降。

　　3.投资、进出口持续低迷

　　此前海关总署公布的数据中，出口增幅连续第三个月为负值；进口跌幅进一步扩大，连续第11个月出现负值。3季度整体投资增速滑坡，制造业及地产投资增速均创历史新低。

　　此前的股灾、人民币贬值等问题均对GDP第三季度增速有所影响，而目前中国经济正面临着旧动力衰退、新动力尚未成为主导力量的困境。中国经济是否会“硬着陆”？此次之后国家是否会采取措施？

　　高顿财经FRM研究中心Ray老师称，尽管GDP增速“破7”，但是稳定的大势并没有变。毕竟增速不可能常年保持高位，我国经济增速变慢，也意味着我国经济发展已经到了一个新阶段，接下来，就是看如何改革。当然，目前国内外环境依旧严峻，经济想要回暖还存在巨大压力。

　　Ray老师指出，之后很可能有这些变化：

　　1.货币政策和财政政策将更为宽松。

　　此前我国已经多次降准降息，且信贷资产质押再贷款试点增加，一系列政策出台向外界证明中国稳增长的决心和能力，同时也稳定投资者的不安心理。此次GDP增速放缓，很可能会使货币政策持续宽松。

　　2.基建投资增加是重点。

　　加大基础投资建设是目前国家的重点。此前，国家经济计划部门前三季度批准了218个固定资产投资项目，其目的就是为了振兴经济。

　　3.“历史遗留问题”继续影响经济。
房地产去库存和金融市场交易萎缩将在未来几个月继续拖累经济增长。工业和采矿业部门产能过剩，主要也是由于房地产去库存的问题导致的。不过房地产问题不尽早解决，经济稳增长就无法实现。

　　将于10月26日举行的“十三五”也成为大众关注的焦点，在会议上管理层将采取哪些经济举措也是人们所关心的主要问题。有分析师称，今后管理层逐渐接受低于7%的GDP增长新常态，而十三五计划也可能以6.5%甚至更低的水平为目标。毕竟中国目前的发展方向不是经济“高速发展”，而是“稳定发展”。因此，大家也不需要在习惯曾经的数字之后，对现在的增速表示悲观，毕竟GDP增速，也不是越大越好的。

　　▎本文作者Lynn，来源高顿网校FRM。更多内容请关注微信号“FRM金融风险管理师”(gaodunfrm)，汇聚投行精英的真知灼见，最前沿的FRM资讯与学习分享，带你舞动金融职业梦想。原创文章，欢迎分享，若需引用或转载请保留此处信息。

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