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盛世下的危机：信用风险启示录

来源：高顿网校 2015-11-10

　　信用风险，也称借款者的违约风险，是银行的贷款或者投资债券的一类风险。借款人通常因为种种原因不能及时地将自己所拖欠的债款还上，从而违反了信用约定。

　　无视信用风险的控制和管理会给企业甚至整个国家的金融系统带来毁灭性的打击，08年的金融危机就是一个*4的例子。而信用风险的控制体系，需要专业的风控人才、专业的信用风险评估模型以及完善的内控机制来搭建。

　　次贷危机的元凶

　　2008年的金融危机，又称次贷危机，*8在美国爆发，后来以星火燎原之势蔓延到全世界。那时公司破产，投行兼并，钱庄倒闭，工人失业的例子每天都在上演。而造成这场危机的原因是由房地产经济泡沫破裂引起。

　　根据信用人的信用等级高低，美国房地产将住房抵押贷款的信用等级分为优质和次级。次级抵押贷款人就是指那些没有稳定的收入来源，缺少良好的信用额度，违约风险也相应较高的人。

　　由于次贷的信用风险非常大，因此违约风险是优质贷款的7倍。当时在美国次贷市场上占有七成份额的主要是房利美和房地美，为了争夺这两家公司的所购贷款，部分金融机构在次贷市场巨额利润的驱使下，丢掉了风险防范的理念，违背标准大量发放次贷。

　　过度的无节制的信用扩张，加之当时过度消费、提前消费的理念太深入人心，因此借贷人和放贷人都沉浸在一场埋藏着信用危机的欢乐海洋里。从现在来看，危机的影响面已经远远超过了银行体系所能控制的范围。

　　无视信用风险的后果

　　国家层面的金融危机源于金融系统潜在的信用风险，企业经营管理层面也同样如此。

　　广信曾经是中国第二大的信托投资公司，但是却以中国首家金融机构破产载入史册。*5国企破产，后引发金融股灾，继而导致驻外中资公司信贷紧缩，这一连串事件曾一度引发《华尔街日报》、《金融时报》等全球财经媒体的广泛关注。

　　除了传统国企弊端，加上自身的盲目扩张，潜在的债务信用风险未被及时揪出也是广信破产的重要的诱发源。不少向广信放贷的债权人从未对其资信背景做过调查，也不要求其提供公司经营状况的资料。

　　广信事件曾一度揭示了中国的金融体系中蕴藏着巨大的信用风险，如果处理得不及时就会演变为区域性的金融风暴。和广信一样资不抵债的例子在国际上也有先例。

　　1997年，亚洲金融危机爆发，韩日两国就吃了无视坏账等信用危机的大亏。韩国的韩宝集团，国家没有对其偿债事件妥善处理，结果引发了本国金融危机的爆发；日本的金融体系已经充满了大量的信用坏账，但是却长期拖延，不去即使解决，结果为此承担了巨大的代价，国内金融长时期处于金融困境，经济发展也迟缓倒退。

　　信用风险管理关键在人才

　　对信用风险的控制具有巨大的意义。一方面，它可以防止贷款人由于过度投资贷款或债务，进而陷入资金短缺的不利局面；另一方面，信用风控也有利于降低因信用政策放松而带来的坏账风险，从而保证机构和企业正常的现金流动性与盈利能力。

　　内控制度的设计、信用风险评估模型的构建、信用方式与条款的确立，信用额度的控制，这一套完善的信用风控平台搭建，都离不开专业风控人才较高的综合素质以及过硬的风控知识。

　　金融危机后，我国金融机构、企业均加强了对于金融风险的管理，亦加深了对信用风险控制的认识，同时在经营管理中也将风控拔高到了生存战略的高度。因此，多家银行、金融企业广纳贤才时，对风控知识扎实、经验足、拥有FRM等专业资质认可的金融人才十分青睐，新兴互联网金融行业更是开出了百万的年薪招揽风控人才，规避信用风险。

　　风控是金融行业的核心，常有“金融护卫”的美称。因此，全社会信用等金融风险管理共识的提高，对金融人才来说，无疑是个积极的择业激励讯号。尽早加强FRM等金融风控知识的学习，就等于让自己的简历锦上添花，就业时无疑就会快人百步。

　　▎本文作者Natalie，来源高顿网校FRM。更多内容请关注微信号“FRM金融风险管理师”(gaodunfrm)，汇聚投行精英的真知灼见，最前沿的FRM资讯与学习分享，带你舞动金融职业梦想。原创文章，欢迎分享，若需引用或转载请保留此处信息。

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