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资产证券化：如何搭上这班金融创新的顺风车？

来源：高顿网校 2015-11-20

　　中国的资产证券化方兴未艾。这班金融创新的顺风车，背后隐含的便是资本飞跃的实现。

　　通俗点说，什么是资产证券化？

　　什么是资产证券化呢？抛开复杂的术语不谈，用最通俗的话来说，就是明天的钱，今天先花来用。

　　比如说一个企业，要造一座桥，方便过往车辆行人，顺道收取过路费。建造这座桥假设花了10个亿，如果按照收过路费的方式收回成本，可能预计要收10年以上。这样资金回笼的周期就太长了。钱压在这个地方，也不能用，企业也没有充足的流动资金去建造更多的桥，加倍获利。

　　怎么办呢？这时候企业就把它未来10年收取到的过路费金额，经过科学的方法预估出来，把这个金额打一个包，进行证券化处理，转给众多的投资人。这样一来，企业从而获得最快的资金回笼速度，这时候再拿这笔钱去壮大自己的资产规模，买更多的机器设备，开更高的工资，加速实现资本扩张。

　　金融机构如银行也是同样的原理。银行靠放出更多的贷款来增加收入，但是如果是房贷，放出去没个几十年也收不回来，这时候银行就没办法短期收回资金去放出更多贷款。所以银行就会把这些贷款未来的还款收入、应收债权打成包，进行资产证券化，让更多的投资人来买，从而迅速地回笼资金。

　　资产证券化有什么好处？

　　通过上面的例子不难得出，资产证券化其实就是一种金融创新下的融资方式，出借能给企业带来稳定收益的未来资产，进行结构上的调整，通过投资来分散风险。

　　为什么要进行资产证券化呢？因为可以短期内筹到更多的钱。互联网时代下，商机转瞬即逝，永远不等人，错过了这一波，以后就可能难以重现。有了好的点子和想法，但是却苦于没有资金，这对要发展的企业来说是最悲催的事情。

　　为什么可以资产证券化呢？因为有稳定可预测的现金流。英超足球联赛的一些豪门早就将球队未来的足球门票收入证券化了。由于英超豪门球队上座率高，门票本来就紧俏，票价还在一直涨，不愁卖不出去。这样的稳定的可预测的现金流就为资产证券化提供了保障。

　　总结来说，为什么现在那么多的企业都在参加各种资产证券化的培训，越来越对资产证券化提高重视程度呢？因为一方面，可以为企业快速带来现金流，解决企业最实际的问题；另一方面，又可以丰富投资市场的品种，让投资人找到更多的投资方向。这听起来是一个很非常不错的事情，因为可以实现双方的个共赢。

　　资产证券化的疯狂生长

　　这么好的事情是从哪里来的呢？它其实最早起源于美国的房贷市场，后来玩出了花样，车贷、信用卡还款等都可以拿来做资产证券化处理。

　　后来，资产证券化迅速蔓延到各个领域。足球产业俱乐部球队门票证券化、电影行业美国“梦工厂”电影收益证券化，音乐领域摇滚歌手门票证券化，疯狂的生长使得资产证券化正在成为新一波的资本结构变革的风口浪潮。

　　2014年国家层面的多重利好之下，我国的资产证券化经历了爆发式的增长。除了国有、政策性银行、汽车件金融公司之外，金融租赁公司、资产管理公司都加入了发行产品的大军中来。未来，资产证券化将进入常态发展阶段。

　　近年来，随着证监会、银监会以及央行相继经将资产证券化由审批制改为备案制，中国资产证券化市场迎来了“黄金时代”。

　　如何搭上金融创新的顺风车？

　　中国将成为亚洲*5的资产证券化市场，多个行业都试图搭上这班顺风车，实现变革和突破。这其中就包括中国的酒店行业。

　　在许多业内人士看来，酒店行业不仅是“一门糟糕的生意”，还要面临过剩的危机。大多数五星级酒店的投资者都没有实现盈利，房地产开发配套的酒店，更是亏损连连。

　　中国的酒店业要想实现变革，突破瓶颈，就必须找到一把“利器”。资产证券化，或许会成为这把最锋利的“利器”。

　　如果你还想知道怎么样才能使用好这把“利器”，想知道中国与美国等发达国家的资产证券化差距有多大，中国的高星级酒店如何才能借鉴美国资产证券化的经验破局，那么千万不要错过高顿的“美国财会精英沙龙分享会——美国资产证券化能否助力中国酒店业走出困境？”

　　11月28日，前绿城资产管理总监Mars，将与你一起分享美国资产证券化对于中国酒店业困境的帮助。商机不等人，名额也不等人，赶快来报名，一起迎接资本证券化的大时代浪潮吧！

　　▎本文作者Natalie，来源高顿网校FRM。更多内容请关注微信号“FRM金融风险管理师”(gaodunfrm)，汇聚投行精英的真知灼见，最前沿的FRM资讯与学习分享，带你舞动金融职业梦想。原创文章，欢迎分享，若需引用或转载请保留此处信息。

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